Insights & Research

“Bisogna esigere da ciascuno quello che ciascuno può dare” (Antoine de Saint-Exupèry) L’esplosione del conflitto arabo-israeliano sta spingendo gli operatori finanziari verso beni rifugio come il dollaro Usa, che, complici la stretta monetaria della

“Un cielo così cupo non può schiarire senza una tempesta” (Frase su un muro) Rimbalzo o tendenza? È presto per giudicare il robusto movimento al rialzo dei listini nella giornata di ieri che ha

“La pace richiede quattro condizioni essenziali: verità, giustizia, amore e libertà” (Papa Giovanni Paolo II) Torna il sereno sui mercati? Scende il prezzo del petrolio, del gas, lo spread BTP Bund e il rendimento

“La vita ti offre sempre una seconda possibilità. Si chiama domani” (Dylan Thomas) La calma dura poco. Complice il dato sull’inflazione statunitense a settembre, leggermente sopra le attese, i listini restano nervosi come risulta

“Nei miei sogni ho annegato i miei dispiaceri, ma i miei dispiaceri, hanno imparato a nuotare” (U2, Until The End Of The World) Niente panico? Nella settimana che sta per iniziare ci sono tutte

“Le cose che ami rimangono con te, che tu lo voglia o no” (Dal film “Jimi: All Is by My Side”) I mercati scommettono sulla pace. Mentre dal Medio Oriente soffiano forti i venti

“Credo nella bontà dell’uomo, ma mi fido più della sua cattiveria” (Alfred Polgar) Non c’è la voglia di investire? L’attenzione del mercato sembra concentrata sulle singole storie piuttosto che sugli indici che si muovono

“Esistere è cambiare, cambiare è maturare, maturare è continuare a creare se stessi senza fine” (Henri Bergson) Non siete soli. Con queste parole il Presidente Usa Joe Biden ha iniziato il suo discorso dopo

“C’è un po’ di magia in ogni cosa, e poi un po’ di perdita per pareggiare i conti” (Lou Reed) In attesa della descalation in Medio Oriente non arrivano buone notizie per i mercati

“Spesso si guarda una cosa cento, mille volte prima di vederla davvero” (Christian Morgenstern) La settimana scorsa si è chiusa con il T-Bond americano a 10 anni sopra il 5% sui massimi dal 2006.

“Per capire la realtà lo strumento più potente è la fantasia” (Gianni Rodari) La settimana sui mercati inizia sotto i migliori auspici. Dopo avere perso in una settimana il 3%, Milano torna maglia rosa

“L’arte è la menzogna che ci permette di conoscere la verità” (Pablo Picasso) Alla vigilia della riunione della Bce i rendimenti sono tornati a scendere. In particolare il Btp a 10 anni si è

“Dove c’è pericolo cresce anche ciò che salva” (Friedrich Hölderlin) La prima pausa dopo 15 mesi, con i tassi di interesse fermi al 4,0%. Questa la sintesi del consiglio direttivo della banca centrale europea

“Ognuno di noi è una luna, ha un lato oscuro che non mostra mai a nessuno” (Mark Twain) Il risk off è in atto, e continuano le prese di beneficio. Ma dopo la decisione

“Una maschera ci dice di più di una faccia” (Oscar Wilde) Alla vigilia della riunione della Fed, sul mercato finanziario torna improvvisamente il sereno. Il mese di ottobre finisce come non ti aspetti: crollo

L’inflazione è come il dentifricio: una volta uscito dal tubetto, difficilmente riesci a farlo rientrare (Karl Otto Pohl). Prezzi al consumo USA YoY di maggio in uscita oggi alle 14:30 (stima 8,3%, invariato rispetto

Complimenti, Europa! Sei riuscita a risolvere una crisi debitoria aumentando il debito (A. Bagnai). L’aumento dei tassi di interesse della BCE ha riportato in primo piano il problema del debito pubblico Italiano, vera palla al piede della nostra economia che non

“La democrazia è preziosa. La democrazia è fragile. Oggi la democrazia ha vinto” (Joe Biden) Non c’è stata l’ondata rossa ma come previsto, i Repubblicani sono in vantaggio alle elezioni per la Camera mentre

“C’è un vivido contrasto tra l’ordine della Cina e il caos dell’Occidente” (Xi Jinping) C’è ancora spazio per il rialzo o siamo arrivati alla fine? Il rally probabilmente ha ancora fiato, anche perché i

“Se non fossi diventato un cantante sarei stato un calciatore… o un rivoluzionario. Il calcio significa libertà, creatività, significa dare libero corso alla propria ispirazione” (Bob Marley) Jim Bullard, presidente della Fed di St

“Amo l’Argentina, ma non la capisco, come non capisco l’universo” (Jorge Louis Borges) Rialzo nonostante tutto. L’influenza nefasta degli ultrafalchi della Fed sull’umore degli investitori è durato poco. Se la scorsa settimana il mercato,

“Bitcoin è un tour de force tecnologico” (Bill Gates) Il rialzino che piace a mercati. Le riunioni di Fed e Bce di dicembre dovrebbero consacrare l’inizio dell’ammorbidimento della politica monetaria restrittiva. L’inflazione crescerà ma

“Non esiste vento favorevole per il marinaio che non sa dove andare” (Seneca) Secondo Stefano Firpo, neo direttore generale di Assonime, l’associazione delle società per azioni italiane (fondata oltre 100 anni fa) il 2023

“La natura ci ha donato, e ci sta donando. Adesso tocca a noi a salvarla dal disastro imminente” (Aran Cosentino) Settimana ricca di dati macroeconomici quella che sta per iniziare. Tappa di avvicinamento importante

“La gioia nell’osservare e nel comprendere è il dono più bello della natura” (Albert Einstein) La settimana dei mercati è iniziata sotto il segno delle proteste, avvenute durante il fine settimana nelle principali città

“Di stile Juventus parlano gli altri, non noi” (Gianni Agnelli) Oggi alle 19:00 Jerome Powell parteciperà a un incontro sulle prospettive dell’economia nel 2023, l’ultimo appuntamento pubblico prima della riunione della Fed i metà

“In natura non ci sono né ricompense né punizioni: ci sono conseguenze” (Robert Green Ingersoll) Il mese di novembre si è chiuso positivamente per le Borse mondiali con un’eccezione: il Nasdaq è stato il

“All we are saying is give peace a chance” (John Lennon) La pace è vicina? Parrebbe di si dopo l’incontro tra tra Macron e Biden che hanno annunciato una conferenza di pace di Parigi

“Quando piove condivido il mio ombrello, se non ho l’ombrello condivido la pioggia” (Enrique Ernesto Febbraro) La settimana inizia sotto il segno delle festività. Nonostante i mercati resteranno sempre aperti, gli operatori potrebbero essere

“Non importa quanto vai piano, l’importante è che non ti fermi” (Confucio) Il rally di Natale dipende dalla Cina. Il tema della “riapertura” delle città asiatiche è molto importante, dopo che il Congresso del

“Il mondo è mondo: c’è chi sale e chi va a fondo!” (Proverbio napoletano) L’indice dei prezzi al consumo Usa nel mese di novembre sarà il principale driver dei mercati prima della riunione della

“Questo è il mondo in cui viviamo: quando si parla di economia, le persone provano emozioni” (Robert J. Shiller) L’eurozona scivola verso la recessione. Nel 2022 la crescita sarà del 3% ma nel 2023

“Amo l’Italia, servirebbero tre vite per conoscerla a fondo” (Angela Merkel) Siamo al picco della politica di restrizione monetaria della FED? E’ presto per dirlo ma dopo il rialzo oggi è probabile che il

“La musica può rendere gli uomini liberi” (Bob Marley) Il colosso mondiale del private equity basato a San Francisco TPG, dotato di un patrimonio da $120 miliardi, è entrato nel capitale di Musixmatch, piattaforma

“Il futuro ci riserva sempre sorprese e il modo migliore per isolarsi da queste sorprese è diversificare” (Robert J. Shiller) Con la decisione presa mercoledì, la FED ha aperto uno spiraglio sulla prospettiva di

“Il denaro non dorme mai.” (Gordon Gekko) L’Italia accelera, la Germania arranca. Secondo Carlo Messina, numero uno di Intesa Sanpaolo i fondamentali dell’Italia sono solidi, non vede la recessione, ma solo un rallentamento. Il

«Si può fare tutto, ma la famiglia non si può lasciare» (Gianni Agnelli) Exor lascia ufficialmente la Borsa di Milano per trasferirsi in quella di Amsterdam, sempre all’interno della galassia Euronext. Il trasferimento dei

“Un singolo fiocco di neve può piegare una foglia di bambù” (Proverbio cinese) L’esercito non starà a guardare. Questa la risposta del Governo cinese alla visita lampo della speaker della Camera USA Nancy Pelosi

“Se si guarda troppo fisso una stella, si perde di vista il firmamento” (Edgan Allan Poe) Dopo gli Agnelli se ne vanno pure i Della Valle. DeVa Finance, società finanziaria interamente detenuta dall’imprenditore toscano,

“Gli imprenditori si misurano dai loro prodotti” (Diego Della Valle) Fuga dalla Borsa, ma perché? Il rapporto tra Piazza Affari e le imprese familiari può essere conflittuale. Il principale oggetto del contendere è l’orizzonte

“Quando guardo nel futuro, è talmente splendente che mi brucia gli occhi” (Oprah Winfrey) La settimana che si è appena chiusa è stata molto intensa. Tensioni geopolitiche, l’inizio della campagna elettorale in Italia, l’uscita

“La pecca più grande degli italiani, il loro vizio peggiore, il difetto più imperdonabile è la furbizia” (Franco Modigliani) Moody’s ha annunciato di avere rivisto il proprio giudizio sulle prospettive di crescita da neutrale

“La luna mostra il sentiero, ma non i pericoli della strada” (proverbio africano) Quello in corso è un bear market rally o si tratta di una inversione di tendenza? Luglio ha stupito positivamente permettendo

“Studiare senza pensare è inutile, pensare senza studiare è pericoloso” (Confucio) Secondo un sondaggio condotto da CNBC su un panel di economisti, è scontato un rialzo dei tassi di interesse di 75 centesimi da

“Siamo noi questo prato di aghi sotto il cielo” (Francesco De Gregori) Per gli analisti di JP Morgan il prezzo del petrolio salirà a $100 entro fine anno. Considerato che la quotazione del greggio

“C’è il mondo intero negli scacchi: ogni mossa potrebbe essere la tua morte, fa qualunque cosa tranne restare al punto di partenza, e non sei sicuro della tua fine” (Baldovino IV di Gerusalemme) E’

“I sogni sono come le stelle, basta alzare gli occhi e sono sempre la” (Jim Morrison) Dopo decenni in cui i banchieri centrali sono stati considerati dei geni, ora c’è molta più pressione politica

“Il vino è poesia imbottigliata” (Robert Louis Balfour Stevenson) Non decidere ha fatto danni. L’attuale crisi energetica europea è frutto di scelte non fatte, o fatte male nei decenni precedenti. Un passato nel quale

“Quando la scienza e la ragione non ci possono aiutare, solo una cosa può salvarci: la nostra coscienza” (Mikhail Gorbachev) Jackson Hole ha portato i mercati con i piedi per terra. Il mese di

“Il calcio è il regno della lealtà umana esercitata all’aria aperta” (Antonio Gramsci) Serve più deficit. Come sempre nei momenti di crisi, la scelta della politica è di indebitarsi per dare una risposta, momentanea,

“L’inverno ha la pancia grossa” (proverbio Russo) La settimana riprende con una nuova pagina del conflitto energetico tra Mosca e l’Occidente, che resta al centro dei pensieri degli investitori, dopo che Mosca ha chiuso

“Nessun inverno dura per sempre” (Hal Borland) L’Opec plus ha deciso di ridurre, per la prima volta da 2 anni, la produzione di greggio, il taglio è di 100mila barili. Una decisione che si

“L’economia mondiale è oggi un gigantesco casinò” (Fidel Castro) Venticinque punti di svalutazione dell’euro sul dollaro hanno un effetto duplice: maggiore competitività per l’export e inflazione importata. Quale dei due effetti pesa di più

“Il computer è la bicicletta della nostra mente” (Steve Jobs) Oggi è il giorno della BCE. Alle 13:45 verrà comunicata la decisione di politica monetaria, mentre Christine Lagarde parlerà alle 14:30. Il consenso è

«Io ho imparato come impara una scimmia: guardando i miei genitori»” (Elisabetta II) Il rialzo di 75 punti base del tasso di interesse da parte della BCE, è il più alto dal 1999. Si

“Investire con successo significa anticipare le anticipazioni degli altri” (John Maynard Keynes) Non se, ma quando. Il rialzo dei tassi in Europa è una strada tracciata, il punto è prevedere l’intensità e la durata

“Ci sono due casi nella vita di un uomo in cui non deve speculare in Borsa: quando non può permetterselo, e quando può” (Mark Twain) Banche in festa dopo la BCE. Tutti €700 miliardi

“Hai un dente solo? Sorridi almeno con quello” (Proverbio africano) Il picco dell’inflazione USA è stato raggiunto? Secondo gli esperti interpellati da Class CNBC il peggio è alle spalle. Ad agosto la benzina in

“A chi sa attendere, il tempo apre ogni porta” (Proverbio cinese) L’inflazione da domanda in USA non cala (+0,6% da un’attesa di +0,3%) e si allontana il Pivot ovvero il punto in cui i

“Dove saresti se avessi fatto tutto quello che desideravi? In carcere” (Linus) Importante non esagerare. Questo il messaggio che i mercati stanno lanciando a Jerome Powell. Giusto alzare i tassi per frenare l’inflazione, condivisibile

“Ti chiederanno di scegliere tra affondare e galleggiare, tu scegli di volare” (Anonimo) E’ di nuovo risk on Gli investitori abbandonando gli asset più rischiosi in vista della riunione della Federal Reserve che si

“Il momento migliore per piantare un albero è vent’anni fa. Il secondo momento migliore è adesso” (Confucio) Manca una settimana all’esito delle elezioni in Italia e il mercato inizia a guardare con attenzione a

“Se pensi in termini di anni, pianta il riso.Se pensi in termini di decenni, pianta alberi.Se pensi in termini di centinaia di anni, insegna alla gente” (Confucio) Oggi è il giorno della Fed. Alle

“Copiare è intelligente, imitare è stupido” (Oscar Farinetti) Tanto tuonò che piovve. Putin chiama alle armi 300mila uomini che hanno già servito nell’esercito, con esperienza di combattimento e specializzazioni. In aggiunta agita lo spettro,

“L’assenza di alternative schiarisce la mente in modo meraviglioso” (Henry Kissinger) Durante la conferenza stampa seguita all’annuncio relativo ai tassi di interesse, Jerome Powell ha dichiarato che la banca centrale è disposta “a rischiare

“Chi ha figli non può restare a lungo povero; chi non ha figli non può restare a lungo ricco” (Proverbio cinese) La ricchezza cresce nonostante la crisi. Secondo la tredicesima edizione del Global Wealth

“Il debito pubblico è abbastanza grande da badare a se stesso” (Ronald Regan) Il CPI americano del mese di novembre il giorno prima della riunione della Fed (mercoledì). E il giorno successivo (giovedì), la

“Un giorno le macchine riusciranno a risolvere tutti i problemi, ma mai nessuna di esse potrà porne uno” (Albert Einstein) Commentando l’iter della Legge di Bilancio in Parlamento la premier Giorgia Meloni si è

“L’attesa è il futuro che si presenta a mani vuote” (Michelangelo) Nel giorno in cui la Fed annuncia, forse, la svolta, in tema di politica monetaria (questa sera alle 20:00) il Governo Meloni pensa

“La scoperta della reazione nucleare non implica la distruzione del genere umano più di quanto non faccia la scoperta dei fiammiferi” (Albert Einstein) La Fed ha chiuso il 2022 in linea con le attese

“Non si può fermare il vento con le mani” (Seneca) I falchi vincono sulle colombe, per ora. La Banca Centrale Europea (Bce) ha deciso di seguire Bank of England (tassi ai massimi del 2008)

“Se uno non è motivato per giocare un derby, deve cambiare mestiere. Meglio che faccia il ragioniere” (Sinisa Mihajlovic”) Ci siamo lasciati alle spalle una settimana ricca di dati macroeconomici e soprattutto le riunioni

“E’ necessario abbracciare il cambiamento se l’alternativa è il disastro” (Elon Musk”) C’è l’accordo tra i Paesi europei per fissare un price cap di €180 euro a megawattora sui prezzi del gas. Stiamo parlando

“Sognare non costa nulla, ma illudersi può costare caro” (Nicola Manna) Rally di natale da dimenticare? La mancanza di chiarezza sul terminal rate, ovvero il target del rialzo dei tassi, è la ragione della

“La vita è breve: evitiamo, dunque, programmi troppo estesi” (Seneca) C’è ancora spazio per il rally? L’indice delle blue chip di Piazza Affari prova a tenere quota 24mila punti spera di chiudere l’anno limitando

“C’è vero progresso solo quando i vantaggi di una nuova tecnologia diventano per tutti” (Henry Ford) Primo, non prenderle. Il dogma del “calcio” all’italiana potrebbe essere la strategia vincente nel corso del prossimo anno.

“L’apprendimento è un tesoro che seguirà il suo proprietario ovunque” (Proverbio cinese) Per il portafoglio tradizionale, ovvero 60-40 nel rapporto tra bond ed equity, il 2022 si avvia ad essere il peggiore dal 2008.

“Un pilota non muore mai, vola solo più in alto” (anonimo) Troppo negativi nel 2023? L’anno appena concluso è stato il secondo peggiore della storia per le Borse mondiali (con il crollo di alcuni

“Il mercato non è, e non deve perciò diventare, di per sé il luogo della sopraffazione del forte sul deboli” (Joseph Ratzinger, alias Papa Benedetto XVI) I mercati sfidano le banche centrali. Il grande

“Il calcio è musica, danza e armonia. E non c’è niente di più allegro della sfera che rimbalza” (Pelè) Le banche centrali devono prendersi una pausa per vedere se ci sono effetti positivi dall’aumento

“Moltissimi piloti mi avrebbero battuto se mi avessero seguito. Hanno perso perché mi hanno superato” (Juan Manuel Fangio) La recessione è remota e di conseguenza l’impatto sugli utili delle aziende meno pesante delle attese.

“L’Italia è bella, è fatta di uomini bizzarri e di eroi” (Mario Tobino) La Fed non si ferma. Le minute della riunione del Fomc confermano l’incertezza sul punto di arrivo del rialzo dei tassi

“La vita dipende per il 20% da quello che ti accade, e per l’80% da come reagisci” (Gianluca Vialli) Questa settimana inizia la diffusione dei risultati del quarto trimestre delle corporate statunitensi che forniranno

“Più di tutto mi ricordo il futuro” (Salvator Dalì) Se il buon giorno si vede dal mattino. La tradizione sostiene che se le prime sedute del mese di gennaio sono positive, per le Borse

“Alcune persone pensano che il lusso sia l’opposto della povertà. Non lo è. È l’opposto della volgarità” (Coco Chanel) Quella di oggi è probabilmente la seduta borsistica più importante rispetto alla diffusione di dati

“Italia popolo di santi, poeti e navigatori” (Anonimo) Powell tiene la carte coperte. Il presidente della Fed, in occasione del proprio intervento al simposio di banchieri organizzato dalla svedese Riksbank, si è astenuto dal

“La regola del cielo è la perfezione, la regola dell’uomo è la ricerca della perfezione” (Proverbio cinese) I banchieri statunitensi gufano Powell. Potrebbe essere questo il senso delle parole rilasciate dai Ceo delle banche

“La paura è umana, ma combattetela con il coraggio” (Paolo Borsellino) Piazza Affari ha recuperato tutto il terreno perso dallo scoppio del conflitto Ucraina–Russia. Dai minimi di ottobre il recupero sfiora il 30%. Da

“Famiglia. Il luogo dove siamo trattati meglio e dove si brontola di più” (John Garland Pollard) I cinesi calano Nel 2023 il Pil cinese crescerà del 3%, il dato peggiore da mezzo secolo ovvero

“Il soldato prega più di tutti gli altri per la pace, perché è lui che deve patire e portare le ferite e le cicatrici più profonde della guerra” (Douglas Macarthur) Piazza Affari torna sopra

“Un solo uomo può far scoppiare una guerra, ma bisogna essere in due per fare la pace” (Proverbio Africano) Il rally non piace ai banchieri. Christine Lagarde ha rilasciato delle dichiarazioni che hanno bruscamente

“La vita inizia con la nascita, il successo parte con il cambiamento” (Mehmet Murat Ildan) Questa è la settimana delle Banche Centrali: mercoledì sera è prevista la decisione della Fed mentre giovedì all’ora di

“Chi corre dietro alla fortuna, fugge dalla pace” (Proverbio africano) L’inflazione tornerà al 2% anche senza recessione. Questo per effetto dell’aumento dei tassi da parte della Bce. Lo ha dichiarato il Governatore della Banca