True Energy Wind
Collection of 8.07 million Euros through placement on AIM Italia Alternative Capital Market, of which approximately 3.71 million was through the issuance of ordinary shares and about 4.36 million through a convertible loan capital.
The operation is:
– the first issue of a convertible loan capital listed on the same market.
– The company recorded an opening price of 1.59 Euro with a +27% compared to the placement price of 1.25 Euro and a closing price of 1.337 Euros with a +7% compared to the placement price.
Issuance of a loan capital simultaneously listed on the AIM Italia – Alternative Capital Market, called “Convertible TE Wind S.A. 2013-2018” of Euro 4,365,000.00 consisting of 43,650 bonds with a nominal value of Euro 100.00 each. The debentures bear interest at the nominal fixed annual rate of 6.00%.
From the 48th month following the issue, holders of Convertible Debentures may request the conversion of such instruments into Shares, based on the ratio of 62 Shares for each Debenture presented in conversion; if the right of conversion is not exercised, the Issuer will repay the Convertible Debentures at maturity.
The duration of the Loan Capital is 5 years.
The enterprise. True Energy Wind (TE Wind S.A.), which is headed by IRIS FUND SICAV SIF, is a holding company that through its subsidiaries is a market leader in the production and distribution of electricity from mini-wind power sources. The first development projects involve the production and marketing of electricity through the construction of 120 mini-oil turbines with a nominal power of up to 60 kW for a total of 5.4 MW. True Energy Wind’s business model provides for the management of the entire process of building a mini-wind power plant, from site selection to electricity production. TEW uses qualified advisory structures, both internal and outsourced, to ensure that every single phase of the process is managed optimally while benefiting from a very streamlined structure with significant cost rationalization.
Established in 2013, at the start date of negotiations, through the subsidiary Windmill Srl, it installed 50 turbines for a total power of 1.4 MW.
Ultima Ricerca True Energy Wind
UPDATE| Nel 1H25A la Società ha registrato ricavi pari a € 37,18 mln, in crescita del 12,2% rispetto ai € 33,13 mln del 1H24A, sostenuti dall’incremento dei volumi e dal buon andamento delle attività nei principali mercati di riferimento. L’EBITDA si attesta a € 7,86 mln, in aumento del 13,4% rispetto ai € 6,93 mln del 1H24A, con un EBITDA margin pari al 19,9% (20,0% nel 1H24A). L’EBIT è pari a € 3,55 mln, in calo del 29,9% rispetto ai € 5,06 mln del periodo di confronto, con un EBIT margin pari al 9,0% (14,6% nel 1H24A), riflettendo principalmente l’incremento degli ammortamenti e degli accantonamenti. Il Net Income si attesta a € 2,27 mln, in diminuzione del 31,2% rispetto ai € 3,30 mln del 1H24A. A livello patrimoniale la NFP peggiora leggermente passando da € 5,57 mln a € 6,77 mln di debito. Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per il 1H25A, modifichiamo leggermente le nostre stime. In particolare, stimiamo valore della produzione FY25E pari a € 68,25 mln ed un EBITDA pari a € 14,90 mln, corrispondente ad una marginalità del 21,8%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a € 75,15 mln (CAGR 24A-27E: 3,6%) nel FY27E, con EBITDA pari a € 16,60 mln (corrispondente ad una marginalità del 22,1%), in crescita rispetto a € 14,94 mln del FY24A (corrispondente ad un EBITDA margin del 22,1%). A livello patrimoniale, per il FY27E stimiamo una NFP cash positive pari a € 5,89 mln. Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Palingeo sulla base della metodologia DCF e dei multipli di un campione di società comparabili. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 87,6 mln. L’equity value di Palingeo utilizzando i market multiples risulta essere pari € 78,6 mln. Ne risulta un equity value medio pari a circa € 83,1 mln. Il target price è di € 11,90, rating BUY e rischio MEDIUM. |
