| Nel primo semestre 2026, Simone ha registrato un valore della produzione pari a € 9,73 mln, in crescita del 16,6% rispetto agli € 8,34 mln del primo semestre 2025. I ricavi si attestano a € 8,76 mln, in aumento del 24,9% rispetto ai € 7,01 mln del 1H25A. L’EBITDA ammonta a € 0,47 mln, in crescita del 21,0% rispetto ai € 0,39 mln del 1H25A, con un EBITDA margin del 4,9% (4,7% nel 1H25A). Dopo ammortamenti e svalutazioni per € 1,17 mln, in aumento rispetto agli € 0,85 mln del 1H25A per effetto degli investimenti realizzati, l’EBIT si attesta a € -0,69 mln, rispetto a € -0,46 mln del 1H25A. Il Net Income si attesta a € -0,70 mln, rispetto a € -0,57 mln del 1H25A. A livello patrimoniale, la NFP si attesta a € 5,41 mln di debito, in lieve aumento rispetto ai € 5,08 mln, sempre di debito, di fine 2025. Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per il 1H26A, modifichiamo le nostre stime sia per l’anno in corso che per i prossimi anni. In particolare, stimiamo valore della produzione FY26E pari a € 18,50 mln ed un EBITDA pari a € 2,60 mln, corrispondente ad una marginalità del 14,1%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a € 22,00 mln (CAGR 25A-28E: 6,7%) nel FY28E, con EBITDA pari a € 3,20 mln (corrispondente ad una marginalità del 14,5%), in crescita rispetto a € 2,54 mln del FY25A (corrispondente ad un EBITDA margin del 14,0%). A livello patrimoniale, invece, secondo le nostre aspettative la NFP potrebbe raggiungere, nel FY26E, un valore pari a € 5,51 mln di debito.Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Simone sulla base della metodologia DCF e dei multipli di un campione di società comparabili. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 20,2 mln. L’equity value di Simone utilizzando i market multiples risulta essere pari € 11,2 mln (includendo un discount pari al 25%). Ne risulta un equity value medio pari a circa € 15,7 mln. Il target price è di € 2,10, rating BUY e rischio MEDIUM. |
