Home / Research / UPDATE 15.11.2019
Research, Update 15 Nov 2019

UPDATE 15.11.2019

I risultati del bilancio 2018-19 sono positivi e sostanzialmente in linea con le nostre stime. Le commissioni lorde e l’Ebitda sono cresciute del 5% (€70,7 mln) e dell’11% YoY (€11 mln) rispettivamente. L’utile netto è cresciuto del 18.1% YoY a €5,4 mln. La PFN migliora leggermente di €0,4 mln (€23,3 mln) rispetto a quella del 30 giugno 2018 (€23,7 mln).

Abbiamo effettuato un fine tuning delle stime 2020-22E tenendo conto anche delle recenti operazioni, incluso Assita S.p.A. e l’aumento di capitale riservato a Tikehau. Per l’esercizio che si chiuderà il 30 giugno 2020, abbiamo rivisto al rialzo la stima dei ricavi e dell’Ebitda del 5,6% e 3% rispettivamente. Il rialzo anche la stime dei ricavi netti del 2021E (+5,7%) e del 2022E (+9,6%), mentre la sciamo sostanzialmente invariata quella dell’Ebitda.

Valutazione: TP €3,25 (da €3,0) per azione, Buy rating a risk medium invariati.

Leggi il pdf

Informativa
PER NOI LA TUA PRIVACY E’ IMPORTANTE pertanto ti avvisiamo che questo sito utilizza Cookies tecnici (necessari al suo corretto funzionamento). Per saperne di più a riguardo o negare il consenso ad alcuni o tutti i cookie clicca qui. La chiusura di questo banner, la prosecuzione della navigazione, il semplice “scroll” della pagina o l’accesso a qualunque sezione del sito varrà come consenso alla ricezione di tutti i Cookies elencati. Questa scelta potrà essere modificata in ogni momento attraverso il link “Cookie policy” in fondo alla pagina.