DIPIETRO GROUP
29/07/2026
In data 29 luglio 2026 Dipietro Group comunica di aver ricevuto da parte di Borsa Italiana il provvedimento di ammissione delle Azioni ordinarie su “Euronext Growth Milan”, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana. L’inizio delle negoziazioni è avvenuto in data 31 luglio 2026.
L’attività: Dipietro Group è una PMI Innovativa attiva da oltre trent’anni come System Integrator nei settori Oil & Gas, Chimico ed Energetico, specializzata nella realizzazione di soluzioni tecnologiche integrate e tailor-made per la clientela industriale.
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Initiation of Coverage| Dipietro Group è un system integrator indipendente specializzato nell’analisi di processo per i settori Oil & Gas, chimico, petrolchimico ed energetico, con oltre trent’anni di esperienza e una presenza internazionale consolidata. Fondato in Sicilia nel 1990, il Gruppo si è progressivamente evoluto da distributore locale a partner tecnologico in grado di progettare e realizzare soluzioni integrate “chiavi in mano”, personalizzate sulle esigenze tecniche e operative dei clienti. L’offerta si articola in cinque linee di business complementari: Turnkey Laboratories & Workshop (T&W), dedicata a laboratori e workshop; Online Analytical Systems (OAS), focalizzata su sistemi analitici online; Service & Maintenance (S&M), relativa alle attività di assistenza e manutenzione; Sales, dedicata alla commercializzazione di componentistica e ricambi; e Consulting, focalizzata sulla consulenza tecnologica. Tale configurazione consente al Gruppo di presidiare l’intero ciclo di vita dei progetti, dalla progettazione e ingegnerizzazione alla messa in servizio, fino all’assistenza post-vendita. Il posizionamento competitivo di Dipietro Group si fonda sulla piena indipendenza nella selezione delle tecnologie da integrare e sulla capacità di combinare competenze ingegneristiche interne con una vasta rete di fornitori globali. A differenza dei competitor maggiormente focalizzati sulla produzione di singoli componenti, il Gruppo può selezionare le soluzioni più adatte a ciascun progetto, ottimizzandole in termini di performance, costi e requisiti operativi. La struttura organizzativa snella e la rapidità decisionale consentono inoltre di operare con flessibilità su commesse di diversa dimensione e complessità. La vocazione internazionale è particolarmente marcata: nel FY25A l’80,7% del valore della produzione è stato generato in Paesi extra-UE, con una presenza significativa in Medio Oriente, Africa e Asia. A seguito dell’ammissione alle negoziazioni su Euronext Growth Milan e dell’integrale esercizio dell’opzione greenshoe, Dipietro Group ha raccolto complessivamente € 2,10 mln attraverso l’emissione di 1.400.000 nuove azioni ordinarie. Il capitale sociale risulta composto da 9.400.000 azioni ordinarie, cui si aggiungono 2.000.000 azioni a voto plurimo, non ammesse alle negoziazioni e attribuenti quattro voti ciascuna. Dipietro Holding Srl mantiene l’85,11% del capitale ordinario e il 91,95% dei diritti di voto, mentre Stability SIM detiene il 6,76% del capitale ordinario. Il flottante si attesta all’8,14%, pari a 765.000 azioni ordinarie. La quotazione ha quindi ampliato la base azionaria e fornito nuove risorse finanziarie a sostegno dello sviluppo, senza alterare sostanzialmente gli equilibri di governance. Per il periodo FY25A-FY28E stimiamo una crescita progressiva, con Valore della Produzione atteso in aumento da € 34,75 mln nel FY25A a € 48,55 mln nel FY28E. La visibilità sulla crescita è sostenuta da un hard backlog di circa € 50,00 mln a fine 2025, con copertura fino al 2027, cui si aggiungono circa € 100,00 mln di soft backlog. I principali driver includono lo sviluppo nei mercati internazionali, in particolare India, Kazakistan e Stati Uniti, le opportunità legate alla conversione delle raffinerie italiane in bio-raffinerie e il crescente contributo delle divisioni Sales e Service. Sul piano della redditività, prevediamo un EBITDA margin in miglioramento dal 7,8% nel FY25A all’8,9% nel FY28E, grazie al maggiore assorbimento della struttura dei costi, alla stabilizzazione del costo del personale e a un mix di attività progressivamente orientato verso servizi a maggiore valore aggiunto. La normalizzazione del capitale circolante e la conversione dei lavori in corso in ricavi dovrebbero inoltre consentire alla NFP di tornare cash positive per € 0,61 mln già nel FY26E. La valutazione è stata effettuata mediante metodologia DCF e multipli di mercato. Il DCF, sulla base di un WACC del 10,69%, restituisce un equity value di € 28,4 mln, mentre il metodo dei multipli, applicando uno sconto del 25,0% per tenere conto della minore liquidità attesa del titolo rispetto ai comparable, determina un equity value di € 26,3 mln. Dalla media dei due approcci deriva un equity value di circa € 27,4 mln, corrispondente a un Target Price di € 2,40 per azione, con rating BUY e risk MEDIUM. |
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