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Research, Update 9 Apr 2019

UPDATE 09.04.2019

I risultati del FY18 sono positivi, ma inferiori rispetto alle nostre stime. Il fatturato e l’Ebitda sono cresciuti del 56,4% a €5,5 mln edel 154% a €0,7 mln rispettivamente anche grazie alle nuove iniziative: lancio di Asset e di Forbes, lancio della piattaforma Fintech e Edtech Blueadvisor e Blueacademy.

Stimiamo CAGR 18-22E di circa 31% con Sales che passano da €5,47 mln del FY18 a circa €16,13 mln nel FY22E. Stimiamo CAGR 1822E di circa 31% a €16,13 mln (da €5,47 mln del FY18) delle sales e del 59% a €4,63 mln (da €0,72 mln del FY18) dell’Ebitda rispettivamente.

L’equity value risultante è di €11,4 mln, vale a dire €3,58 per azione. Confermiamo rating BUY e risk MEDIUM.

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