Yakkyo

29/12/2023

In data 27 dicembre 2023 Yakkyo S.p.A. comunica di aver ricevuto da parte di Borsa Italiana il provvedimento di ammissione delle Azioni ordinarie e dei Warrant della Società su “Euronext Growth Milan Pro”, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana. L’inizio delle negoziazioni è avvenuto in data 29 dicembre 2023.

L’ammissione alle negoziazioni di Yakkyo su EGM-Pro è avvenuta senza il collocamento di azioni ordinarie di nuova emissione, configurandosi così come la prima operazione di “just listing” su Borsa Italiana.

L’attività: Yakkyo S.p.A. è una PMI innovativa che si occupa, per conto dei propri clienti titolari di e-Commerce, della fase di approvvigionamento, di stoccaggio e logistica di beni verso tutto il mondo, attraverso la piattaforma proprietaria Yakkyofy.

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UPDATE

Iniziative Bresciane chiude il primo semestre 2026 con una performance in contrazione, dovuta alla riduzione delle precipitazioni che hanno portato a ricavi in calo del 8,1% (€ 11,44 mln vs. € 12,45 mln). Resta comunque molto elevata la marginalità del modello operativo, con un EBITDA di € 7,06 mln e un EBITDA margin del 61,8%, mentre il Net Income si attesta a € 0,14 mln rispetto a € 1,07 mln del primo semestre del 2025. A livello patrimoniale, la NFP si attesta a € 95,16 mln di debito (€ 92,87 mln a fine 2025), per effetto di investimenti e dividendi. Nel semestre le centrali in esercizio sono salite a 50, per una potenza installata di 66,40 MW (+2,8%), grazie all’entrata in funzione degli impianti “Barghe DMV” e “Sieci”. Prosegue inoltre l’avanzamento dei cantieri idroelettrici per circa 4,00 MW, a cui si aggiunge l’impianto fotovoltaico “Castelsolar” (9,00 MW).

Alla luce dei dati semestrali e del calo delle precipitazioni, rivediamo leggermente al ribasso le stime per l’orizzonte di previsione. In particolare, stimiamo valore della produzione FY26E pari a € 26,50 mln, con un EBITDA di € 16,55 mln corrispondente a una marginalità del 67,6%; negli anni successivi, ci aspettiamo un valore della produzione in crescita fino a € 30,00 mln nel FY28E, con EBITDA di € 19,80 mln e una marginalità del 70,7%. Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Iniziative Bresciane sulla base della metodologia DCF, includendo nel calcolo del WACC un rischio specifico pari all’2,5%. Ne risulta un valore di € 80,27 mln. Il target price è di € 15,00, rating BUY, risk MEDIUM.