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Research, Update 29 Mar 2018

UPDATE 29.03.2018

I risultati del FY17 sono molto positivi e superiori alle nostrestime. Il valore della produzione è cresciuto del 21,4% YoY (+7% rispetto alle nostre stime), raggiungendo €26,2 mln. In forte crescita la redditività: l’Ebitda è cresciuto del 71,2% YoY a €3,9 mln con l’Ebitda margin che ha raggiunto il 13,8%.

Alla luce degli ottimi risultati conseguiti, che pongono la società un anno in avanti rispetto alla realizzazione delle nostre stime, abbiamo effettuato un upgrade delle stesse. Abbiamo in particolare alzato il FY18 rispetto alle stime precedenti:valore della produzione +2,3%, Ebitda +33%, Ebit +66% grazie alla maggiore crescita sui mercati esteri, unita alla continua ricerca di efficienza operativa.

L’equity value medio tra le due metodologie di valutazione risulta essere pari a €39,3 mln, vale a dire €8,28 per azione. Invariato il nostro BUY rating e il nostro risk MEDIUM.

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