I risultati FY19A sono stati molto positivi e hanno superato le nostre precedenti stime.
Dati i risultati conseguiti da Intred e l’acquisizione di Qcom, stimiamo CAGR 20-25E di circa 14,8% con revenues che passano da €35,0 mln del FY20E a circa €70,0 mln nel FY25E. Secondo le nostre stime, la Società sarà nuovamente in grado di produrre marginalità intorno al 40% a partire dal 2022.
Valutazione: TP €8,0 (da €6,52), Buy rating e risk medium (Invariati).
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