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Research, Update 7 Ott 2021

UPDATE 07.10.2021

I ricavi si attestano ad un valore di € 0,56 mln, registrando il miglior semestre dalla fondazione della Società con una crescita del 26% rispetto al dato dell’1H20A pari a € 0,45 mln. L’EBITDA si attesta per la prima volta ad un valore positivo pari a € 0,03 mln contro un valore all’1H20A di -€ 0,32 mln. Negativo invece l’EBIT che all’1H21A si attesta, dopo ammortamenti e svalutazioni per € 0,11 mln, ad un valore pari a -€ 0,09 mln. Il Net Income, in assenza di imposte e di oneri finanziari, è pari anch’esso a -€ 0,09 mln. La NFP è attiva pari a € 0,78 mln in miglioramento grazie a una buona crescita di cassa nel primo semestre di € 0,14 mln.

Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per il 1H21A, modifichiamo le nostre stime per l’anno in corso e per i prossimi anni. In particolare, stimiamo ricavi FY21E pari a € 1,20 mln ed un EBITDA pari a € 0,10 mln, corrispondente ad una marginalità del 8,3%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a € 4,00 mln (CAGR 20A-23E: 35,84%) nel FY23E, con EBITDA pari a € 2,00 mln (EBITDA margin dell’50,0%), in crescita rispetto a -€ 0,50 mln del FY20A (EBITDA margin del -58,2%).

Valutazione: TP € 7,65 (da € 8,15) per azione, Buy rating e Medium risk (invariati).

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