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I ricavi del FY25A si attestano a € 7,23 mln, evidenziando una crescita del 61,1% rispetto ai € 4,49 mln registrati nel FY24A. L’incremento è riconducibile principalmente alla forte espansione della controllata Stantup Service Srl, che ha generato ricavi pari a € 6,20 mln, rappresentando l’86,1% del fatturato consolidato, rispetto ai € 3,10 mln dell’esercizio precedente. Tale andamento conferma il progressivo rafforzamento del contributo della controllata all’interno del Gruppo e la crescente focalizzazione sulle attività di consulenza e servizi. I ricavi derivanti dalle Affiliazioni/Marketplace del Rocket Sharing Club si attestano invece a € 1,00 mln, pari al 13,9% dei ricavi complessivi, in flessione rispetto agli € 1,40 mln del FY24A, determinando una riduzione del loro peso relativo sul totale dei ricavi.  Il Valore della Produzione raggiunge € 7,98 mln, in aumento del 58,0% rispetto ai € 5,05 mln registrati nell’esercizio precedente, beneficiando non solo della crescita del fatturato ma anche degli incrementi di immobilizzazioni per lavori interni pari a € 0,40 mln e di altri ricavi per € 0,30 mln.  L’EBITDA del FY25A si attesta a € 1,38 mln, evidenziando un significativo miglioramento rispetto al valore di € 0,02 mln registrato nel FY24A. In termini di marginalità, l’EBITDA Margin passa dallo 0,4% del FY24A al 19,1% del FY25A, riflettendo il progressivo raggiungimento di economie di scala e una maggiore efficienza operativa. L’incremento della redditività operativa è stato sostenuto dalla forte crescita dei ricavi, trainata principalmente dall’espansione delle attività della controllata Stantup Service Srl, che ha consentito al Gruppo di beneficiare di una maggiore leva operativa. Tra le principali componenti di costo si evidenziano i costi del personale, pari a € 2,36 mln, in aumento rispetto a € 1,66 mln del FY24A, riflettendo il rafforzamento dell’organico necessario a supportare la crescita delle attività operative e commerciali. Anche i costi per servizi risultano in incremento, attestandosi a € 3,86 mln rispetto a € 2,75 mln dell’esercizio precedente, principalmente per effetto dell’espansione del business e del maggiore volume di attività gestite. Nonostante l’aumento delle principali voci di costo, la crescita del fatturato ha più che compensato tali dinamiche, consentendo un deciso recupero della marginalità operativa e confermando la maggiore scalabilità del modello di business del Gruppo. L’EBIT, dopo ammortamenti e svalutazioni per complessivi € 0,99 mln, risulta pari a € 0,39 mln, mostrando un miglioramento rispetto al valore del FY24A pari a € -0,83 mln. Il Net Income si attesta a € -0,09 mln, in netto miglioramento rispetto al dato del 2024, pari a € -1,47 mln. A livello patrimoniale, infine, la NFP ammonta a € 2,22 mln di debito, in linea rispetto al valore del FY24A pari a € 2,18 mln di debito.  Per quanto riguarda il futuro, il 2026 rappresenta per Rocket Sharing Company un anno di svolta strategica, caratterizzato da una profonda evoluzione del proprio modello di business e da una significativa operazione di valorizzazione del portafoglio partecipazioni. L’evento più rilevante dell’esercizio è rappresentato dalla cessione del 51% di Stantup Service Srl a Mexedia SpA per un controvalore complessivo pari a € 16,50 mln, operazione che valorizza l’asset principale del Gruppo e consente di monetizzare l’investimento effettuato nel 2022 a condizioni particolarmente favorevoli. La transazione dovrebbe generare una plusvalenza lorda stimata di circa € 14,60 mln, corrispondente a un ritorno pari a 8,6x il capitale originariamente investito, confermando la capacità del management di individuare, sviluppare e valorizzare attività ad elevato potenziale di crescita. L’operazione assume particolare rilevanza considerando il ruolo centrale assunto da Stantup nel percorso di crescita del Gruppo negli ultimi esercizi. La controllata, attiva nei servizi IT, nella consulenza aziendale e nelle soluzioni digitali, aveva infatti contribuito in maniera determinante all’incremento dei ricavi e al miglioramento della redditività operativa di Rocket, rappresentando la principale fonte di generazione di valore del Gruppo. Attraverso la cessione, la Società rafforza significativamente la propria posizione patrimoniale e finanziaria, acquisendo al contempo la flessibilità necessaria per perseguire nuove opportunità di sviluppo. Parallelamente, il management ha avviato un progressivo riposizionamento strategico verso il settore fintech, individuato come principale area di crescita per i prossimi anni. Nei primi mesi del 2026 è stato infatti accelerato lo sviluppo della rete commerciale dedicata ai servizi di pagamento digitale, con l’avvio della distribuzione delle soluzioni MyPOS e l’acquisizione dei primi 600 clienti. In tale contesto, Rocket intende ampliare la propria offerta attraverso nuove partnership e servizi ad alto valore aggiunto rivolti alle PMI, con particolare focus sui sistemi di pagamento fisici e digitali, sulle soluzioni Buy Now Pay Later (BNPL) e sui servizi finanziari integrati. Le risorse derivanti dalla cessione di Stantup saranno impiegate per sostenere questa nuova fase di sviluppo. La Società ha infatti dichiarato l’intenzione di destinare circa il 30,0% dei proventi netti dell’operazione a iniziative di crescita per linee esterne, principalmente attraverso operazioni di acquisizione e aggregazione nel comparto fintech, mentre la restante parte sarà utilizzata per supportare la crescita organica del business e lo sviluppo di nuove soluzioni dedicate al segmento delle PMI. In tale scenario, Rocket si prepara ad affrontare una nuova fase del proprio percorso industriale, caratterizzata dal passaggio da holding focalizzata sulla valorizzazione di partecipazioni operative a piattaforma specializzata nell’offerta di servizi fintech e soluzioni digitali innovative. Pur ritenendo che l’operazione rappresenti un’importante creazione di valore e un passaggio strategico coerente con la nuova direzione di sviluppo del Gruppo, la cessione di Stantup determina una sostanziale ridefinizione del perimetro di business, configurandosi come un “Cambiamento sostanziale del business” ai sensi dell’art. 15 del Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan. In tale contesto, riteniamo opportuno sospendere temporaneamente la valutazione della Società in attesa di acquisire maggiori sviluppi sul business, sull’allocazione del capitale derivante dall’operazione e sul contributo delle future iniziative strategiche. Pertanto, poniamo Target Price e raccomandazione Under Review.

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