BREAKING NEWS 26.01.2022

Sebino ha comunicato che il portafoglio ordini al 31 dicembre 2021 è cresciuto del 59% YoY raggiungendo € 31,8 mln (da € 20 mln del dicembre 2020). In forte miglioramento e superiore alle nostre stime, è risultata anche la PFN (cassa), pari a € 4,7 mln (ns stime € 3,6 mln; € 1,6 mln al 31 dicembre 2020). Secondo il management, l’analisi del nuovo portafoglio ordini consente di ristabilire la marginalità storica del gruppo, dopo la flessione attesa nel 2021 (vedi c.s. del 21 novembre u.s.) a causa dell’elevato prezzo delle materie prime e dell’energia non immediatamente scaricabile sui prezzi finali di vendita. In linea con quanto previsto, Sebino continua la propria crescita. Riteniamo vincente la strategia del management e la flessibilità dell’azienda di offrire ai propri clienti un servizio integrato. Strategia che, unita al graduale ed opportunistico allargamento della base di ricavi, consente di configurare un Gruppo il cui fatturato è sempre più indipendente dalle variazioni congiunturali del PIL. A beneficio del rischio industriale d’impresa. In attesa dei risultati definitivi, non modifichiamo le nostre stime 2021-24E, che sono costruite attraverso gli ordinativi e il backlog in azienda e previsto su base statistica, oltre ad una percentuale di commesse prese durante l’anno. Invariato il nostro target price di € 8,94 per azione, il nostro BUY rating e medium risk.

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