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Breaking news, Research 25 Mar 2022

BREAKING NEWS 25.03.2022

Il Gruppo Frendy Energy ha registrato nel FY21 ricavi per € 2,1 mln, in leggera flessione rispetto a quelli del FY20 (€ 2,2 mln), così come l’Ebitda (€ 1,1 mln contro € 1,2 mln del FY20). L’esercizio è stato caratterizzato da una bassa idraulicità, soprattutto nel secondo semestre dell’anno, e da manutenzioni straordinarie operate dal Consorzio Est Sesia sul Canale Cavour, che hanno avuto un impatto sulla disponibilità di acqua per la produzione idroelettrica.

L’Ebit è risultato pari a €0,315 mln (€0,418 mln nel FY20), dopo un aumento degli ammortamenti relativi al pieno esercizio della centrale di Nicorvo (€0,784 mln, contro € 0,767 mln nel 2020) e degli ammortamenti relativi a nuovi investimenti strutturali fatti nella capogruppo volti a garantire una maggiore sicurezza e produttività degli impianti.
L’utile netto, pari a € 0,225 mln, risulta sostanzialmente in linea con quello del FY20 (€ 0,251 mln). Al risultato hanno concorso minori oneri finanziari netti grazie alle riduzione dei debiti finanziari e le minori imposte sul reddito.

La PFN evidenzia una cassa pari a € 1,1 mln (debiti per € 0,612 mln nel FY20). Il miglioramento è dovuto sia alla gestione corrente, sia al rimborso di un credito IVA.

Così il management: “…Il Gruppo Frendy Energy, nonostante l’attuale contesto sia caratterizzato da condizioni di bassa idraulicità estese a tutto il Nord Italia, stima per il 2022 un leggero miglioramento del margine operativo lordo, qualora l’idraulicità si riporti ai livelli attesi…”.
In attesa di incontrare il management lasciamo il nostro target price, la nostra raccomandazione e il nostro livello di rischio a Under Review.

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