| Nel comunicato stampa del 26 maggio 2025, Pasquarelli Auto SpA, provider di mobilità attivo nel commercio di vetture e veicoli commerciali nuovi e usati (attraverso il marchio proprio SecondLife), nel noleggio a breve, medio e lungo termine, nonché nell’assistenza e vendita di ricambi, ha annunciato di aver sottoscritto, nella medesima data, un accordo vincolante per l’acquisizione del 67,0% del capitale sociale di Sesto Autoveicoli SpA. Sesto Autoveicoli, fondata nel 1963 e con sede a Sesto San Giovanni, è uno dei più importanti e storici dealer del mercato milanese. Conta un team di 147 dipendenti e tre sedi, tutte situate a Sesto San Giovanni. A livello di attività di business, la Società opera come concessionario ufficiale per i marchi Audi, Volkswagen e Volkswagen Veicoli Commerciali, come centro di assistenza per le vetture Skoda e come rivenditore di vetture usate, oltre a occuparsi della fornitura e assistenza di ricambi e offrire un servizio di noleggio. Sulla base di quanto comunicato, di seguito i principali valori registrati da Sesto Autoveicoli SpA al 31/12/2024: Fatturato pari a € 209,00 mln (€ 220,00 mln nel 2023); EBITDA pari a € 0,00 mln (€ 3,20 mln nel 2023); Patrimonio Netto pari a € 16,00 mln (€ 19,30 mln nel 2023); NFP pari a € 27,80 mln. L’operazione prevede l’acquisizione del 100,0% di Sesto Autoveicoli SpA, suddivisa tra Pasquarelli Auto al 67,0% e Autouno Group, realtà di riferimento per il settore automotive in Campania, che acquisirà il restante 33,0%. L’accordo comprende l’intero perimetro operativo della target: immobile di proprietà, contratti di locazione, asset aziendali e forza lavoro. Il prezzo complessivo di € 4,35 mln, di cui € 2,75 mln da corrispondere al closing, previsto entro la fine di giugno, e € 1,60 mln posticipati al dodicesimo mese successivo al closing, da corrispondersi pro quota tra gli acquirenti, riflette una valutazione in linea con le recenti performance economico-finanziarie della target. Inoltre, la struttura della transazione prevede il ricorso a finanziamento bancario per la parte di competenza di Pasquarelli Auto, con integrazione tramite mezzi propri, evidenziando un approccio finanziario equilibrato, funzionale a contenere l’impatto sull’indebitamento netto consolidato. Al termine dell’operazione, Sesto Autoveicoli entrerà a far parte del perimetro di consolidamento di Pasquarelli Auto. In merito alla futura governance, essa sarà nominata congiuntamente da Pasquarelli Auto e Autouno Group e rappresenta un ulteriore elemento di valore. Combinando competenze complementari per dare avvio a un ambizioso piano di rilancio mirato, l’obiettivo è di aumentare la marginalità e migliorare l’efficienza, garantendo nel contempo un servizio capillare e di qualità per clienti e case automobilistiche. A livello strategico, l’operazione rappresenta una tappa rilevante nel percorso di crescita per linee esterne. Essa offre alla Società l’opportunità di consolidare il proprio posizionamento nel settore automotive attraverso il rafforzamento della presenza nel Nord Italia, con particolare focus sulla Lombardia, prima regione italiana per immatricolazioni nel 2024. La collaborazione tra i soggetti coinvolti apre inoltre la strada a sinergie operative e gestionali, con potenziali benefici in termini di efficienza, copertura commerciale e valorizzazione delle rispettive competenze. L’acquisizione di Sesto Autoveicoli da parte della Società rafforza la nostra view positiva sul titolo. Tenendo in considerazione quanto comunicato, in attesa del closing dell’operazione e di valutare le sinergie e i nuovi piani di sviluppo derivanti dalle acquisizioni, confermiamo la nostra raccomandazione: rating BUY, Target Price € 2,30, risk Medium |
