REDELFI – Data Center e BESS, dalla tecnologia alla capacità di esecuzione

Redelfi, gruppo genovese attivo nello sviluppo di infrastrutture per la transizione energetica, guarda a un mercato in cui l’integrazione tra Data Center e sistemi BESS sta diventando tecnicamente sempre più concreta, spinta anche dall’aumento e dalla maggiore variabilità dei consumi legati all’intelligenza artificiale. I sistemi di accumulo possono contribuire alla gestione dei picchi di carico, all’ottimizzazione dei consumi e alla riduzione della potenza richiesta alla rete. Il passaggio dalla tecnologia al progetto resta però complesso: sul piano autorizzativo, la variante urbanistica può restare esterna al procedimento unico previsto per i Data Center, mentre eventuali ampliamenti infrastrutturali richiedono nuove procedure. A questo si aggiunge la necessità di costruire progetti capaci di sostenere, anche finanziariamente, costi, ricavi e rischi dell’integrazione tra infrastruttura digitale ed energetica.

Il valore si sposta sulla capacità di trasformare il progetto in infrastruttura

Per Redelfi, questa evoluzione mette in evidenza un tema già centrale nel modello di sviluppo del Gruppo: non basta individuare un’opportunità tecnologica, occorre accompagnarla attraverso progettazione, autorizzazioni e strutturazione fino a renderla concretamente sviluppabile. Le competenze maturate nei BESS e il percorso avviato nello sviluppo e nell’origination di iniziative Data Center collocano quindi il Gruppo in un punto di contatto tra due infrastrutture sempre più interdipendenti. In un mercato in cui tecnologia e capitale sono disponibili, ma tempi autorizzativi, connessioni e bancabilità possono determinare l’effettiva realizzazione dei progetti, la capacità di gestire queste fasi diventa una componente rilevante dell’equity story di Redelfi.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €14,60 (upside potential +29,9%).

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