HAIKI+ – Il rilancio dell’OPA rafforza la congruità del prezzo in vista del delisting

Haiki+, holding di partecipazioni quotata all’Euronext Growth Milan nel business dell’ambiente e dell’economia circolare, si avvicina alla conclusione dell’OPA volontaria totalitaria promossa da SG Holding, a comunicato la valutazione positiva del Consiglio di Amministrazione sull’incremento del corrispettivo dell’Offerta Pubblica di Acquisto promossa da SG Holding, passato da €0,90 a €1,11 per azione, cum dividend. Gli amministratori indipendenti hanno espresso apprezzamento per il nuovo prezzo, superiore del 23,33% rispetto a quello originario, ritenendo ulteriormente rafforzato il precedente giudizio di congruità sulla base delle valutazioni contenute nella fairness opinion rilasciata da Value Track SIM il 25 settembre 2026. Il pronunciamento interviene nella fase conclusiva dell’OPA, finalizzata al delisting della società da Euronext Growth Milan, con termine delle adesioni fissato al 13 novembre 2026.

Il rilancio dell’OPA e le implicazioni per gli azionisti

Il nuovo corrispettivo di €1,11 per azione supera gli intervalli di valutazione basati sui prezzi azionari e sui multipli storici, collocandosi anche all’interno di quelli che considerano le prospettive economiche di Haiki+. In particolare, il prezzo rientra nell’intervallo compreso tra €0,98 e €1,39 per azione, determinato attraverso il metodo dei flussi di cassa attualizzati, e in quello tra €0,99 e €1,15, risultante dal confronto con società comparabili. Il giudizio positivo degli amministratori indipendenti assume particolare rilievo nella fase conclusiva dell’offerta, confermando la congruità del nuovo corrispettivo rispetto alle diverse metodologie di valutazione adottate. Per gli azionisti, il rilancio rappresenta un miglioramento delle condizioni economiche dell’OPA, offrendo la possibilità di monetizzare la propria partecipazione a un prezzo superiore a quello inizialmente proposto. Il completamento del percorso di delisting rimane tuttavia subordinato all’esito dell’operazione e alle condizioni previste.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €0,90.

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