HAIKI+ – Acquisti e adesioni all’OPA portano il dato aggregato al 71,54%

Haiki+, holding di partecipazioni quotata all’Euronext Growth Milan nel business dell’ambiente e dell’economia circolare, ha comunicato un nuovo aggiornamento sulle partecipazioni nell’ambito dell’OPA volontaria totalitaria promossa da SG Holding. Il 21 ottobre Sostenya Group ha acquistato sul mercato 167.319 azioni a €0,90, mentre due operazioni ai blocchi, per complessive 1.492.536 azioni, hanno dato esecuzione a contratti già sottoscritti e comunicati il 27 agosto. La partecipazione di SG Holding e delle persone che agiscono di concerto si attesta al 71,15% del capitale. Includendo le 510.764 azioni portate in adesione all’OPA e comunicate al 16 ottobre, il dato aggregato indicato nel comunicato raggiunge il 71,54%, pari al 69,91% in caso di integrale esercizio dei warrant. Occorre quindi distinguere le partecipazioni detenute dalle adesioni all’offerta, aggiornate a una data precedente a quella degli acquisti.

La liquidità dell’investimento resta centrale nella scelta

Il dato aggregato rimane inferiore alla soglia del 90%, ma la valutazione per gli azionisti include anche gli scenari di uscita dalla quotazione già prospettati dall’offerente. Al raggiungimento di una partecipazione complessiva pari ad almeno il 90%, SG Holding ha dichiarato che eserciterà il diritto di acquisto delle azioni residue, con il riconoscimento del corrispettivo previsto dalla procedura anche ai non aderenti e il conseguente delisting. Il mancato raggiungimento della soglia non garantisce, invece, la permanenza su EGM: l’offerente potrà valutare una revoca approvata dall’assemblea o una fusione finalizzata al delisting, nel rispetto dei quorum previsti. In questi scenari, chi rimane nel capitale dopo l’operazione rischia di detenere azioni non negoziate, con conseguenti difficoltà di liquidazione. Il confronto con il corrispettivo di €0,90 per azione deve pertanto considerare anche la futura negoziabilità della partecipazione, senza assumere che la mancata adesione consenta di mantenere le attuali condizioni di accesso al mercato.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €0,90 (upside potential +0%).

Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, clicca qui.