Digital Magics
On 29 July 2013, Digital Magics was admitted to listing on the AIM Italia market by Borsa Italiana. Collection of 4.56 million Euros through placement exclusively in capital increase and the issue, in pre-IPO of convertible loan capital for a further 4 million Euros.
Digital Magics was the first venture incubator in the history of the Italian market to proceed with a listing. The issue of the convertible loan capital and the capital increase was fully subscribed for a total value exceeding 8 million. The operation demonstrated a strong interest in the sector and involved leading institutional investors, including specialized operators, Italian and foreign investment funds, business angels, and high-potential professional investors.
The placement price is equal to € 7.50.
The enterprise. Digital Magics is a venture incubator focused on providing capital and operational assistance to selected innovative startups in the digital media, advertising, and social sectors. The company operates through a synergistic approach between the typical venture capital activity by providing initial seed capital and the incubator activity by providing strategic, logistical, technical, and commercial support. The joint approach of the venture activity and the incubator activity has allowed the company to achieve a significant track record by developing over 35 strat-ups, creating 6 exits (compared to only 4 write-offs) with an overall IRR on the track record that exceeds 30%.
Ultima Ricerca Digital Magics
UPDATE| Nel 1H25A la Società ha registrato ricavi pari a € 37,18 mln, in crescita del 12,2% rispetto ai € 33,13 mln del 1H24A, sostenuti dall’incremento dei volumi e dal buon andamento delle attività nei principali mercati di riferimento. L’EBITDA si attesta a € 7,86 mln, in aumento del 13,4% rispetto ai € 6,93 mln del 1H24A, con un EBITDA margin pari al 19,9% (20,0% nel 1H24A). L’EBIT è pari a € 3,55 mln, in calo del 29,9% rispetto ai € 5,06 mln del periodo di confronto, con un EBIT margin pari al 9,0% (14,6% nel 1H24A), riflettendo principalmente l’incremento degli ammortamenti e degli accantonamenti. Il Net Income si attesta a € 2,27 mln, in diminuzione del 31,2% rispetto ai € 3,30 mln del 1H24A. A livello patrimoniale la NFP peggiora leggermente passando da € 5,57 mln a € 6,77 mln di debito. Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per il 1H25A, modifichiamo leggermente le nostre stime. In particolare, stimiamo valore della produzione FY25E pari a € 68,25 mln ed un EBITDA pari a € 14,90 mln, corrispondente ad una marginalità del 21,8%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a € 75,15 mln (CAGR 24A-27E: 3,6%) nel FY27E, con EBITDA pari a € 16,60 mln (corrispondente ad una marginalità del 22,1%), in crescita rispetto a € 14,94 mln del FY24A (corrispondente ad un EBITDA margin del 22,1%). A livello patrimoniale, per il FY27E stimiamo una NFP cash positive pari a € 5,89 mln. Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Palingeo sulla base della metodologia DCF e dei multipli di un campione di società comparabili. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 87,6 mln. L’equity value di Palingeo utilizzando i market multiples risulta essere pari € 78,6 mln. Ne risulta un equity value medio pari a circa € 83,1 mln. Il target price è di € 11,90, rating BUY e rischio MEDIUM. |
