I ricavi si attestano pari a € 9,32 mln, registrando un aumento del 56,3% rispetto ai valori del primo semestre 2020. Tutte le linee di prodotto hanno avuto un significativo aumento delle vendite L’EBITDA risulta pari a € 1,62 mln, con un significativo aumento del 117,1% rispetto ai dati del 30 giugno 2020. Come conseguenza l’EBITDA Margin passa dal 12,5% al 17,4%. L’EBIT è pari a € 0,77 mln, un valore in netto miglioramento rispetto ai dati del primo semestre dell’anno precedente (€ 0,12 mln). La NFP si attesta pari a € 2,69 mln, in miglioramento rispetto a € 3,08 mln al 31 dicembre 2020.
Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per il 1H21A, modifichiamo le nostre stime sia per l’anno in corso sia per i prossimi anni.
In particolare, stimiamo valore dei ricavi 2021E pari a € 19,00 mln ed un EBITDA pari a € 3,2 mln, corrispondente ad una marginalità del 16,8%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore dei ricavi possa aumentare fino a € 25,00 mln (CAGR 20A-23E: 23,3%) nel 2023E, con EBITDA pari a € 6,00 mln (corrispondente ad un EBITDA margin del 24,0%), in crescita rispetto a € 1,42 mln del 2020A (corrispondente ad un EBITDA margin del 10,7%).
Valutazione: TP €5,0 (da € 2,5) per azione, Buy rating e Medium risk (invariati).
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