| Nel comunicato stampa del 31 marzo 2025, Mondo TV France, attivo nella produzione e distribuzione di “cartoons” per la TV ed il cinema e quotata su Euronext Growth Milan, ha reso nota l’approvazione da parte del CDA dei risultati al 31 dicembre 2024 redatti secondo i principi contabili IAS/IFRS. Nel corso dell’esercizio 2024, il Gruppo ha generato ricavi di vendita pari a € 1,99 mln, segnando un calo del 14,0% circa rispetto ai € 2,31 mln del FY23A, ma risultando sostanzialmente in linea con le nostre stime pari a € 2,10 mln. Questa diminuzione è da ricondursi principalmente alla consegna di 15 episodi della serie animata Grisù, rispetto ai 35 episodi consegnati nel corso dell’esercizio precedente, nonché all’attuale situazione di crisi che ha colpito il settore dell’animazione. Pur rimanendo positivo, l’EBITDA passa da € 1,73 mln nel FY23A a € 0,90 mln nel FY24A, attestandosi al di sotto della nostra stima di € 1,40 mln, a causa dei maggiori costi esterni su produzioni e ai costi di struttura della filiale svizzera, che nel FY23A non impattavano a conto economico in quanto la fusione è stata resa operativa solo alla fine dell’esercizio. Di conseguenza, l’EBITDA margin passa dal 56,3% nel FY23A a 27,3% nel FY24A. L’EBIT, dopo ammortamenti e svalutazioni pari a € 4,82 mln, passa da € 0,68 mln nel FY23A a € -3,91 mln nel FY24A, posizionandosi al di sotto delle nostre stime di € 0,55 mln. Il dato nel FY24A è stato impattato dalla svalutazione straordinaria della library proprietaria resasi necessaria nel corso dell’esercizio, a causa dell’aggiornamento delle previsioni di vendita che tiene conto della crisi del settore sopra citata. Il Net Income per l’esercizio ammonta a € -3,80 mln, rispetto ad un valore pari a € 0,65 mln registrato nel FY23A e a nostre stime di € 0,40 mln. Dal punto di vista patrimoniale, la NFP migliora, passando da € 1,83 mln a debito nel FY23A a € 0,42 mln di debito nel FY24A, per effetto principalmente degli incassi dalle televisioni relativi al completamento della serie animata Grisù e al rimborso dei debiti finanziari. Si precisa infine che, malgrado l’ingresso della Capogruppo in una procedura di composizione negoziale della crisi aziendale, tale procedura non si estende alla controllata Mondo Tv France. Sulla base di quanto comunicato, in attesa di conoscere l’evoluzione futura della Società e la situazione nel suo mercato di riferimento, poniamo il nostro target price, la nostra raccomandazione e il nostro livello di rischio Under Review (U/R). |
