I risultati del FY14 sostanzialmente in linea alle nostre stime. Invariate le stime per il 2015-16F. Nel FY14 il Gruppo Sanfaustino ha registrato un fatturato complessivo in crescita del 4,6% YoY e pari a €41,3 mln (41,4 mln le nostre stime).
Le nostre stime 2015-16F prevedono un graduale incremento della redditività lorda (Ebitda margin 4,2% e 4,6% per il 2015F e 2016F rispettivamente). Crediamo che a partire dal 2016F ed ancor più nel 2017-18F, la marginalità possa essere più robusta.
La valutazione: TP €10,9 (da 10.5), rating BUY, risk MEDIUM (invariati).
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