Il valore della produzione è cresciuto dell’11,2% a €22,4 mln, mentre l’Ebitda del 45,2% a €1,06 mln, mantenendo la buona intonazione già evidenziata nel 1Q16, grazie anche alla fase di riorganizzazione produttiva e commerciale tuttora in corso. In miglioramento, dal 3,6% del 1H15, risulta l’Ebitda margin, che si porta al 4,7%.
Abbiamo lasciato invariate le stime del triennio 2016-18F che prevedono un CAGR del fatturato del 3%, dell’Ebitda del 6,4% e dell’Ebit dell’11,2%.
La valutazione: TP €9,15, rating BUY e risk MEDIUM (invariati).
Leggi il pdf