| Casta Diva Group, nella relazione finanziaria al 30 giugno 2024, ha registrato un valore della produzione pari a € 58,22 mln, registrando un notevole incremento, pari al 15,2%, rispetto a € 50,54 mln generati nell’1H23A. L’EBITDA Adj., al 30 giugno 2024, si attesta pari a € 5,10 mln, e corrisponde ad una marginalità pari al 8,8%, in aumento rispetto a € 4,10 mln registrati al termine del primo semestre del 2023 (EBITDA Adj. margin pari all’8,1%). L’EBIT Adj. risulta pari a € 3,90 mln, che corrispondono ad una marginalità del 6,7%, in incremento rispetto a € 2,82 mln registrati all’1H23A, pari ad un EBIT Adj. margin del 5,6%. Positivo anche il Net Income, che ammonta a € 2,02 mln, segnando, anche in questo caso, una crescita (+12,6%) rispetto al dato equivalente per l’1H23A, pari a € 1,80 mln. Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione annuale per il FY23A, confermiamo integralmente le stime sia per l’anno in corso sia per i prossimi anni. In particolare, stimiamo valore della produzione FY24E pari a € 121,10 mln ed un EBITDA pari a € 11,90 mln, corrispondente ad una marginalità del 9,8%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a € 153,60 mln (CAGR 23A-26E: 11,3%) nel FY26E, con EBITDA pari a € 18,00 mln (corrispondente ad una marginalità del 11,7%), in crescita rispetto a € 8,57 mln del FY23A (corrispondente ad un EBITDA margin del 7,7%). Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Casa Diva Group sulla base della metodologia DCF e dei multipli di un campione di società comparabili. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 69,4 mln. L’equity value di Casta Diva Group utilizzando i market multiples risulta essere pari € 58,9 mln (includendo un discount pari al 25,0%). Ne risulta un equity value medio pari a circa € 64,2 mln. Il target price è di € 3,20, rating BUY e rischio MEDIUM. |