| Al termine dell’esercizio 2023, i ricavi delle vendite e prestazioni sono pari a € 6,15 mln, in crescita del 29,7% rispetto al valore di € 4,74 mln registrato al 31 dicembre 2022. L’EBITDA, al termine dell’esercizio 2023, si attesta a € 2,54 mln risultando in crescita rispetto ai € 1,84 mln del 2022 (+37,9%) e in sostanziale coerenza rispetto alle nostre precedenti stime. L’EBITDA margin di periodo risulta pertanto pari al 41,2%, in evidente crescita sia rispetto al 38,8% dell’esercizio precedente che rispetto alle nostre stime, pari al 40,2%. L’EBIT risulta pari a € 2,03 mln, in aumento rispetto al FY22A pari a € 1,63 mln. Il Net Income, al termine del 2023, si attesta a € 1,24 mln. La NFP al 31 dicembre 2023 risulta pari a € 0,42 mln di debito, in peggioramento rispetto ai € 0,16 mln (cash positive) registrati nel FY22A. Data la mancanza di società comparabili, abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Franchetti sulla base della sola metodologia DCF. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 53,8 mln. Il target price è di € 7,70, rating BUY e rischio MEDIUM. |