I risultati del FY19 sono positivi e in linea con le nostre stime e con le Guidelines strategiche 2019 (cfr. comunicato stampa del 27 settembre 2019) Il fatturato è cresciuto del 10,1% YoY a €31,7 mln (€33,9 mln la nostra stima), mentre l’Ebitda è cresciuto del 17,7% a €5,46 mln (€5,34 mln la nostra stima).
Non modifichiamo le nostre stime per il periodo 2020-22E. Introduciamo anche le stime 2023E. Le nostre stime prevedono un CAGR 2019-23E delle vendite pari al 14,4% e del 30% dell’Ebitda, grazie all’effetto congiunto di una minore dinamica dei costi di struttura dovuta alla continua ricerca di efficienza, nonché alla minore incidenza dei costi fissi sul crescente fatturato.
Siamo convinti che la battaglia per combattere il Covid-19 debba necessariamente passare anche attraverso l’uso della AI. L’analisi congiunta di dati e di testi crediamo sia il sola che possa fornire le basi per comprendere tutti quei fenomeni che portano alla “più informata” decisione. Da questo punto di vista siamo convinti che Expert System possa rappresentare una delle parti strategiche e decisiva dell’intero processo cognitivo.
Valutazione: TP €3,65 (€da 3,44), Buy rating e risk medium (invariati).
Leggi il pdf