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Initiation of Coverage 08.04.2022

Mondo TV Suisse S.A., costituita nel 2014 a Lugano, è una società che opera nel settore della produzione e commercializzazione di serie televisive e lungometraggi animati. In particolare, Mondo TV Suisse opera nel settore dell’entertainment attraverso la produzione e la distribuzione di serie televisive animate svolgendo anche attività di Licensing & Merchandising. La Società è stata costituita al fine di favorire l’espansione e lo sviluppo del Gruppo Mondo TV nei mercati extra-europei attualmente non presidiati dal Gruppo attraverso l’individuazione di opportunità e di partner/clienti con cui il Gruppo non ha mai avuto rapporti in passato. Quanto alla produzione di serie televisive animate, la Società si occupa, all’interno del Gruppo Mondo TV, della ricerca e avvio di produzioni esclusivamente con partner non rientranti nei paesi membri dell’Unione Europea. 

La Società, grazie alle sue attività, opera nei mercati del Media & Entertainment, dell’Animazione e del Licensing & Merchandising. Per quanto riguarda il mercato del Media & Entertainment, la previsione per il 2021 suggerisce che le entrate supereranno i livelli pre-Covid, con un risultato di $ 2.200 mld. Un’ulteriore crescita è inoltre prevista per gli anni successivi. Per il mercato globale dell’animazione e dei Visual Effects (VFX) è stata stimata una crescita pari al 11,5% durante il periodo 2021-2026. Nonostante la crisi causata dalla pandemia di Covd-19, il mercato globale del Licensed Merchandise è stato stimato pari a $ 291,4 mld nel 2020, ed è proiettato a raggiungere un valore pari a $ 338,7 mld nel 2027, crescendo ad un CAGR 2020-2027 del 2,2%.

Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Mondo TV Suisse sulla base della metodologia DCF e dei multipli di un campione di società comparabili. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 5,6 mln. L’equity value di Mondo TV Suisse utilizzando i market multiples risulta essere pari a € 5,6 mln (includendo un discount pari al 25%). Ne risulta un equity value medio pari a circa € 5,6 mln. Il target price è di € 0,56,  rating BUY e rischio MEDIUM.

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