Breaking news, Research 30 Giu 2022
UPDATE 30.06.2022
| La Società ha annunciato di aver definito un accordo vincolante, con closing previsto entro la fine dell’anno corrente, per l’acquisizione del 51% del capitale sociale di Trusters Srl, leader del Lending Crowdfunding con focus sul settore Real Estate, rilevando parte della partecipazione dei soci Laura Maffi, Digitech Srl (controllata da Andrea Maffi, AD) e altri azionisti di minoranza. L’acquisizione, oltre a creare importanti sinergie ed ampliare l’offerta di prodotti per la costruzione di un portafoglio diversificato, è una perfetta occasione per CrowdFundMe che punta cosi a consolidare la sua presenza sul mercato del Crowdinvesting, diversificando l’offerta in termini di prodotti collocabili e ampliando la customer base. Alla luce della recente operazione, modifichiamo le nostre stime sia per l’anno in corso sia per i prossimi anni. In particolare, stimiamo valore della produzione consolidato FY22E pari a € 2,20 mln, con un EBITDA pari a € 0,40 mln, corrispondente ad un EBITDA margin del 18,2%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a € 5,60 mln (CAGR FY21A – FY25E: 40,4%) nel FY25E, con EBITDA pari a € 2,50 mln (corrispondente ad un EBITDA margin del 44,6%), in crescita rispetto a € 0,20 mln del FY21A (corrispondente ad un EBITDA margin del 13,9%). Abbiamo condotto la valutazione di CrowdFundMe sulla base della metodologia DCF. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 14,1 mln. Ne risulta un target price pari a € 8,00 (prev. € 7,80), rating BUY e rischio MEDIUM. |