BREAKING NEWS 14.09.2022

Nel comunicato stampa del 13 Settembre 2022, Doxee SpA, multinazionale high-tech leader nell’offerta di prodotti in ambito Customer Communications Management (CCM), Digital Customer Experience e Paperless, ha annunciato di aver siglato un accordo vincolante per l’acquisizione del 90% di Infinica GmbH, azienda specializzata nello sviluppo di software nel settore del Customer Communications Management, con opzione sul restante 10%. Il closing dell’operazione è previsto entro il mese di ottobre 2022. Il Gruppo Infinica comprende la capogruppo Infinica GmbH (con sede a Vienna), Infinica Deutschland GmbH e Infinica Slovakia s.r.o, rispettivamente operanti in Germania e Slovacchia, e opera come vendor tecnologico nell’ambito del CCM rivolgendosi ad oltre 40 clienti (finanziari, utilities e telecomunicazioni) in 10 Paesi, tramite una piattaforma SaaS proprietaria. I dati al 30 giugno 2022, non sottoposti a revisione contabile, mostrano un fatturato pari a € 2,00 mln, EBITDA pari a € 0,51 mln e indebitamento finanziario netto (cash positive) pari a € 1,10 mln. L’operazione si inserisce all’interno della strategia di crescita di Doxee, che prevede uno sviluppo tramite crescita organica e operazioni di M&A per rendere la Società uno dei  player di riferimento del mercato europeo. Le principali sinergie di cui Doxee potrà beneficiare sono: il consolidamento della propria presenza nell’area DACH e CEE; l’integrazione dei prodotti Infinica nella propria piattaforma e il conseguente ampliamento della gamma di prodotti offerti; lo sviluppo dell’area Technology & Research; la possibilità di svolgere azioni congiunte di marketing e di vendita. L’oggetto dell’operazione è l’acquisto da parte di Doxee SpA del 90% del capitale di Infinica GmbH per un corrispettivo pari a € 9,50 mln, di cui € 4,50 mln  da corrispondere tramite cassa agli azionisti Innovatic GmbH (€ 4,20 mln) e Jürgen Pfalzer (€ 0,30 mln). I restanti € 5,00 mln saranno versati a Herbert Liebl, azionista con una quota del 42,5% , sottoforma di azioni di Doxee per € 1,20 mln e cassa per la restante parte. Infine, che il restante 10% del capitale sociale non rientrante nell’accordo è soggetto ad un contratto di opzione put&call esercitabile in due tranche, nel 2023 e nel 2026, il cui prezzo sarà determinato in funzione della crescita del fatturato e comunque per un valore massimo complessivo di ulteriori € 5,00 mln. Si specifica che Herbert Liebl, fondatore e artefice del successo tecnologico e commerciale di Infinica GmbH, rimarrà Amministratore Delegato e Direttore Generale del Gruppo Infinica almeno fino al 30 giugno 2026, sulla base di un apposito accordo stipulato con Doxee. L’acquisizione verrà finanziata per circa € 3,50 mln con risorse proprie e per € 6,00 mln mediante finanziamenti bancari, presso istituti che hanno già deliberato le rispettive operazioni. L’accordo conferma l’andamento positivo della strategia e la nostra view positiva sulla Società. In attesa di incontrare il management e valutare i risultati economici del primo semestre dell’esercizio 2022, confermiamo le nostre stime: target price € 14,50, rating BUY e risk Medium.

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