RT&L – Da M&A e private debt una nuova scala per la logistica portuale

T&L, gruppo genovese attivo nei servizi logistici globali attraverso le business line Custom Brokerage, Project Cargo & Chartering e General Cargo, accelera il proprio percorso di crescita per linee esterne combinando l’acquisizione del 100% di LandS con il supporto finanziario di Anthilia Capital Partners SGR. LandS è una holding al vertice di sei società operative specializzate nei servizi ausiliari ai traffici marittimi, dalle operazioni doganali all’agenzia marittima, fino al forwarding internazionale e alle attività accessorie. L’operazione consente a RT&L di rafforzare la propria presenza nei porti di Savona-Vado, La Spezia e Livorno, oltre che presso l’aeroporto di Pisa, estendendo la copertura del Gruppo a circa il 75% del traffico merci nazionale. Il perimetro acquisito ha registrato nel 2025 ricavi pari a circa €16 milioni, EBITDA di circa €1,1 milioni e una posizione finanziaria netta cash positive di circa €3 milioni, a fronte di un Enterprise Value pari a €7 milioni. L’operazione, configurandosi come reverse takeover, sarà sottoposta all’Assemblea degli Azionisti convocata per l’8 settembre 2026, con closing previsto entro il mese di settembre.

Capitale istituzionale per consolidare il progetto industriale

Il finanziamento da €10 milioni strutturato da Anthilia Capital Partners SGR attraverso i fondi Anthilia BIT V e Anthilia ELTIF Synthesis da sostanza finanziaria alla strategia di M&A annunciata da RT&L in sede di quotazione. Le risorse, con durata complessiva di 6,5 anni e 18 mesi di preammortamento, sono finalizzate a sostenere l’acquisizione di LandS, garantendo flessibilità finanziaria e piena sostenibilità del capitale circolante.

La continuità gestionale dei venditori, che resteranno coinvolti nello sviluppo del Gruppo LandS, rafforza la logica industriale dell’operazione: integrare competenze locali, preservare relazioni commerciali consolidate e sviluppare sinergie con P&A Spedizioni nei servizi doganali e di varco portuale.

Il risultato è un Gruppo con copertura geografica più ampia e un posizionamento più forte come piattaforma indipendente nei servizi doganali e nella logistica marittima lungo il Nord Tirreno.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €4,50 (upside potential +7,4%).

Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, clicca qui