PORTOBELLO – Trend positivo di crescita e solido modello di business

Portobello, catena di negozi basata su una formula che coinvolge anche media & advertising tramite l’attività di barter, ha comunicato che il Consiglio di Amministrazione della società ha approvato il progetto di bilancio di Portobello.

Portobello continua la fase di forte crescita registrando un valore della produzione di €88,2 milioni (+37,8% rispetto a €64,0 milioni al 31 dicembre 2020).

Incremento del fatturato: emergono canale Media, Retail e B2B

Di seguito, si riporta la suddivisione del fatturato netto di €85,5 milioni al 2021 per area di business.

Il fatturato del canale Media di Portobello ha registrato un incremento del 26,7% rispetto all’anno precedente. Una crescita notevole, ottenuta su tutti i canali di raccolta. Ciò è stato possibile grazie al peculiare e innovativo modello di business della società che ha permesso alla stessa di rafforzare la sua posizione nel mercato nazionale, divenendo uno dei principali player per affidabilità
e competitività nel comparto pubblicitario.

Il canale retail ha registrato nel corso del 2021 un incremento del fatturato del 104,6% rispetto allo stesso periodo del 2020. L’incremento dei volumi è legato principalmente alle nuove aperture e al consolidamento della clientela dei negozi aperti nel corso dell’anno 2020.

Anche le vendite B2B hanno registrato un’ottima crescita – pari al 38,5% rispetto allo stesso periodo del 2020 – grazie all’incremento dei contratti di permuta e alla capacità della società di cogliere le opportunità di monetizzare gli stock senza perdita di marginalità.

In dettaglio:

L’EBITDA consolidato, pari a €16,5 milioni al 31 dicembre 2021, è in miglioramento rispetto al valore al 31 dicembre 2020, pari a 10,9 milioni di Euro, con una variazione del 52%.

L’EBIT consolidato registra una variazione positiva del 61,9% attestandosi a 13,9 milioni di Euro contro gli €8,6 milioni del 31 dicembre 2020, dimostrando l’alta redditività del modello di business.

Il Risultato Netto consolidato al 31 dicembre 2021 si attesta a €8,8 milioni, anch’esso in forte crescita rispetto allo stesso periodo del 2020 chiusosi a €6 milioni, con incremento del 48,1%.

Le attività immobilizzate aumentano di €3,3 milioni, pari al 65,4%, per effetto di maggiori investimenti lordi pari a €5,9 milioni e di ammortamenti e svalutazioni per complessivi 2,6 milioni.
Le rimanenze di prodotti finiti aumentano in valore assoluto di circa 27,5 milioni portandosi al valore complessivo di €45 milioni (al lordo del relativo fondo di svalutazione).
Il Patrimonio Netto di gruppo pari a €35 milioni si è incrementato grazie all’utile conseguito nel corso dell’anno 2021, nonché per effetto dell’aumento di capitale.
La Posizione Finanziaria Netta complessiva è passiva per €17,3 milioni (passiva al 31 dicembre 2020 per 13,9 milioni di Euro), mentre la PFN corrente è passiva per €4,1 milioni.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target €80,00 (Upside potential +120%).

Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, clicca qui:

https://integrae.it/wp-content/uploads/2021/10/portobello-19.10.2021.pdf