Il punto sul mercato di Integrae SIM
“I mercati hanno memoria corta e appetito lungo.” (George Soros)
Le Borse europee hanno chiuso in territorio misto mercoledì, muovendosi in un intervallo ristretto senza grandi catalizzatori. Lo Stoxx 600 ha guadagnato lo 0,1%, il CAC lo 0,1%, mentre il DAX ha perso lo 0,5%, il FTSE 100 lo 0,2% e il FTSE MIB lo 0,85%. Il Medio Oriente resta il tema dominante: gli Stati Uniti hanno reimposto il blocco sui porti iraniani e lo Stretto di Hormuz resta conteso, ma gli effetti a cascata continuano a sembrare limitati, un segnale che il mercato mantiene una certa fiducia nel copione ripetuto delle ultime settimane. Sul fronte macro, la produzione industriale dell’Eurozona è calata dello 0,2% mensile a maggio, invertendo il modesto miglioramento di aprile e mancando il consensus di un rialzo dello 0,2%. Il calo è stato guidato principalmente dalla debolezza dei beni durevoli, che pesa sull’attività da diversi mesi. L’output resta comunque sopra i livelli di febbraio, quando il conflitto mediorientale era esploso. Sul fronte politico, il presidente del Consiglio italiano, Meloni, ha perso un voto sulla riforma elettorale, mentre alcuni analisti iniziano a segnalare i rischi fiscali legati alla candidatura presidenziale di Le Pen in Francia.
Wall Street sale: la big tech rimbalza mentre i semiconduttori cedono ancora
Wall Street ha chiuso in rialzo mercoledì, in una seduta a basso volume e con movimenti contenuti. Il Nasdaq ha guadagnato lo 0,62%, l’S&P 500 lo 0,38%, il Russell 2000 lo 0,39% e il Dow Jones lo 0,29%. La partecipazione al rialzo è risultata positiva, ma la versione a pari peso dell’S&P 500 ha sottoperformato quella a capitalizzazione, di circa 60 punti base, segnale di una giornata in cui a fare la differenza sono stati pochi titoli di grande capitalizzazione. Il fattore momentum è tornato sotto pressione con i semiconduttori, la memoria e le infrastrutture per l’intelligenza artificiale in calo nonostante i solidi risultati di ASML, mentre cinque dei Magnifici Sette hanno guadagnato almeno il 2,5% ciascuno, in una rotazione interna alla tecnologia che ha premiato i titoli più maturi a scapito di quelli più esposti al ciclo dei semiconduttori. Tra i fattori in gioco, oltre alle dinamiche tecniche che continuano a spiegare la volatilità estrema del momentum, emergono preoccupazioni sui prezzi della memoria legate a un rapporto sulle opzioni di Coreweave e a un freno normativo, derivante dal divieto di costruzione di data center nello stato di New York. Un secondo dato sull’inflazione più freddo del previsto ha sostenuto i tassi al ribasso, favorendo alcuni settori ciclici. Sul fronte dell’offerta azionaria, Anthropic starebbe pianificando incontri con investitori in vista di una possibile quotazione a ottobre.
Il Beige Book della Fed: economia in crescita, consumatori attenti ai prezzi
Il Libro Beige della Federal Reserve ha offerto un quadro coerente con le tendenze recenti. L’economia ha continuato a espandersi a un ritmo lieve o moderato in undici dei dodici distretti della Fed. I consumi sono cresciuti leggermente, anche se i prezzi più alti, in particolare quelli dei carburanti, hanno spinto parte dei consumatori a scelte più economiche. Il manifatturiero ha trovato supporto nella domanda di data center, macchinari e di difesa. I prezzi sono aumentati in modo moderato, con crescita stabile o in rallentamento in tutti i distretti: i costi più elevati di energia, trasporti, materie prime e dazi hanno spinto i prezzi di produzione, ma diversi distretti segnalano una maggiore sensibilità dei clienti ai prezzi. Le aspettative sull’inflazione restano divise tra chi si attende un alleggerimento con il calo dei costi energetici e chi vede pressioni persistenti. I contatti attendono un’espansione economica continua, pur segnalando l’incertezza sui costi del carburante come principale variabile di rischio.
