Il punto sul mercato di Integrae SIM
“L’economia è l’arte di soddisfare bisogni illimitati con risorse limitate.” (Lionel Robbins)
Le Borse europee hanno chiuso lunedì sostanzialmente invariate, in una seduta in cui le tensioni geopolitiche si sono parzialmente allentate, compensando il peso del ribasso tecnologico proveniente dall’Asia. Lo Stoxx 600 e il FTSE 100 hanno chiuso piatti; il CAC ha perso lo 0,2% e il DAX lo 0,6%; FTSE MIB +0,63% per effetto dell’M&A bancario . A migliorare il sentiment nella prima parte della giornata è stato l’annuncio dell’Iran di aver posto fine alle operazioni militari contro Israele, pur avvertendo che ci sarebbero state ritorsioni più dure in caso di ripresa delle ostilità in Libano. Trump ha invitato entrambe le parti a porre fine all’escalation. Sul fronte negoziale, pochi progressi concreti: Trump ha dichiarato che l’accordo è vicino, con solo alcune aree di disaccordo rimaste, tra cui l’accesso alle riserve iraniane congelate, ma il mercato resta scettico sui tempi. Nel frattempo, il ribasso dei titoli del settore dei semiconduttori della settimana scorsa, con l’indice del settore che ha registrato la peggior performance settimanale da marzo 2020, ha continuato a pesare sull’umore, così come il rialzo dei tassi atteso dopo il dato forte sui posti di lavoro non agricoli americani di venerdì. In campo europeo, la notizia del giorno è arrivata dall’M&A bancario: Intesa Sanpaolo ha lanciato un’offerta su Banco Monte dei Paschi di Siena, rimescolando le carte nel settore bancario italiano.
Wall Street rimbalza: la correzione era fisiologica, dicono gli strategist
Wall Street ha chiuso in rialzo lunedì in quello che appare come un rimbalzo dopo la pesante seduta di venerdì, anche se la forza si è esaurita nel pomeriggio. Il Nasdaq ha guadagnato lo 0,86%, il Russell 2000 lo 0,77% e l’S&P 500 lo 0,30%, mentre il Dow Jones ha ceduto lo 0,16%. La ripresa del mercato dopo una correzione brusca gioca a favore della narrativa di un mercato azionario americano resiliente, con gli strategist che continuano a citare la crescita degli utili, gli investimenti in intelligenza artificiale e la solidità dei dati macroeconomici come fattori di supporto strutturale. Le ultime notizie sull’Iran si sono bilanciate tra la de-escalation del fine settimana e l’assenza di progressi concreti verso un accordo definitivo. Sul fronte tecnologico, la presentazione annuale di Apple ha deluso le aspettative, pesando sul finale di seduta, mentre le notizie positive sono arrivate dagli ordini di Alphabet di chip Intel e dagli investimenti di Amazon in infrastrutture, che hanno dato impulso ai fornitori del settore.
Gli strategist alzano i target: S&P 500 verso 8.000 e oltre
La correzione della scorsa settimana non ha scalfito l’ottimismo delle principali banche d’investimento americane. Citi ha alzato il target di fine anno sull’S&P 500 a 8.100 da 7.700, circa il 10% sopra la chiusura di venerdì, alzando anche la stima degli utili per azione da 30 a 350 dollari e introducendo un target preliminare di 400 dollari per il 2027. La banca esprime una forte fiducia nella continuità delle sorprese positive sugli utili, citando gli investimenti in infrastrutture per l’intelligenza artificiale come motore fondamentale. Aggiunge però una nota di cautela oltre il 2027, definendo la sostenibilità della crescita legata all’AI una questione aperta. Morgan Stanley mantiene il target a 8.000, definendo la correzione inevitabile e fisiologica per un mercato toro destinato a durare fino a fine anno. RBC Capital Markets vede un rischio di ribasso del 5-10% dai massimi nel breve termine, ma ridimensiona le preoccupazioni legate a tassi d’interesse più alti e a una Fed più rigida finché la crescita degli utili resta solida. Il desk di Goldman Sachs ha smontato alcuni timori sulle emissioni azionarie legate alle quotazioni in arrivo, stimando un volume di nuove azioni pari a circa l’1% della capitalizzazione del Russell 3000, al limite inferiore del range storico, con i riacquisti e le operazioni di M&A che continueranno a compensare ampiamente la nuova offerta.
