Il punto sul mercato di Integrae SIM
“L’ottimismo è la fede che conduce al successo; nulla può essere fatto senza speranza e fiducia.” (Helen Keller)
Le borse europee hanno chiuso la seduta di venerdì in ribasso, non riuscendo a mantenere i guadagni iniziali, mentre i mercati statunitensi hanno registrato performance miste in una giornata di trading tranquilla. L’S&P 500 ha chiuso in calo per la settimana, interrompendo una serie di tre settimane consecutive di guadagni, mentre il Nasdaq ha segnato il suo quarto rialzo settimanale consecutivo grazie alla forza del settore tecnologico. In Europa, gli investitori continuano a valutare la decisione politica della BCE, che giovedì ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base per la terza volta consecutiva. La BCE ha rimosso il riferimento a una politica restrittiva, segnalando un orientamento più accomodante, ma ha anche ribadito la necessità di mantenere un approccio graduale con tagli di 25 punti base previsti nel primo trimestre 2025, salvo emergenze. Nel frattempo, i mercati cinesi hanno deluso, con un messaggio piuttosto vago dalla conferenza economica annuale. Sebbene siano state annunciate politiche fiscali più proattive e una posizione monetaria più accomodante, la mancanza di dettagli ha pesato sul sentiment. Negli Stati Uniti, il CPI di novembre ha mostrato un raffreddamento degli affitti, aumentando ulteriormente le probabilità di un taglio dei tassi della Fed mercoledì prossimo, ora vicino al 100%.
Tech senza limiti?
Il settore tecnologico continua a guidare i mercati globali, con il Nasdaq 100 che ha raggiunto un nuovo massimo storico per la seconda volta in tre giorni, chiudendo in rialzo dello 0,8% nella settimana. Le Magnificent Seven, protagoniste indiscusse del 2024, non mostrano segni di rallentamento. In particolare, Broadcom ha registrato un’impennata del 24%, raggiungendo una valutazione di mercato di $1 trilione grazie alle previsioni di un boom nella domanda di chip per l’intelligenza artificiale. Questo rally ha sostenuto l’intero complesso tecnologico dei semiconduttori, con forti guadagni anche per Marvell Technology, Micron Technology e Nvidia. Tuttavia, mentre il settore tecnologico mostra una forza duratura, gli altri principali indici statunitensi hanno faticato, con l’S&P 500 in calo dello 0,7% e il Dow Jones in ribasso dell’1,8% per la settimana. L’attenzione degli investitori si concentra ora sulla riunione di mercoledì della Federal Reserve, con il mercato in attesa di un taglio dei tassi e di ulteriori indicazioni sulla strategia per raggiungere un “atterraggio morbido” in un contesto economico incerto e potenzialmente influenzato dalle politiche economiche di Trump.
Cripto si ma con moderazione
Nel frattempo, il mondo delle criptovalute ha segnato un altro traguardo importante. Bitcoin ha superato la soglia dei 100.000 dollari, con un supporto significativo derivante dalla nomina di Paul Atkins, sostenitore delle criptovalute, come presidente della SEC da parte di Donald Trump. BlackRock, il più grande asset manager al mondo, ha pubblicato un rapporto in cui suggerisce che Bitcoin può occupare un posto in un portafoglio multi-asset, con un peso compreso tra l’1% e il 2%, simile al livello di rischio associato ai titoli tecnologici di punta come le Magnificent Seven. Tuttavia, il memo avverte che un’esposizione superiore al 2% aumenterebbe significativamente il rischio complessivo del portafoglio. Nonostante l’entusiasmo per le criptovalute, gli investitori sono stati invitati alla cautela, dato che le frodi nel settore continuano a crescere: secondo l’FBI, negli Stati Uniti sono stati persi circa 5,6 miliardi di dollari in truffe legate alle criptovalute solo lo scorso anno. Questo scenario mette in evidenza la necessità di un approccio prudente in un mercato in rapida evoluzione.