HAIKI+ – OPA volontaria totalitaria a €0,90: SG Holding punta al delisting

SG Holding, società interamente controllata da Sostenya Group (Camilla Colucci 38%, Nicola Colucci 38%, Pietro Colucci 24%), ha comunicato la decisione di promuovere un’offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria sulle azioni ordinarie di Haiki+, holding attiva nell’economia circolare con cinque divisioni e oltre 800 persone impiegate, finalizzata al delisting da Euronext Growth Milan. Il corrispettivo è fissato a €0,90 per azione, cum dividendo, con un premio del 52,66% rispetto al prezzo ufficiale del 6 agosto 2026 (€0,59) e del 66,16% rispetto alla media ponderata a sei mesi. SG Holding già detiene il 56,10% del capitale e l’offerta riguarda il restante 43,90% per un esborso massimo di €53,7 milioni, finanziato da BPER Banca. La condizione soglia è fissata al 90%, riducibile al 66,67%. Closing soggetto ad approvazione CONSOB del documento di offerta.

Struttura dell’operazione e prossimi passaggi

L’offerta ha ad oggetto massime 59.674.488 azioni, incluse le 3.011.239 azioni di compendio rivenienti dall’eventuale esercizio dei Warrant Haiki+ 2025-2026 nel periodo 5-30 ottobre 2026 al prezzo di €1,81. L’offerente ha dichiarato di non voler ripristinare un flottante sufficiente ad assicurare il regolare andamento delle negoziazioni in caso di raggiungimento della soglia del 90%, e di voler esercitare il diritto di acquisto ai sensi dell’art. 111 TUF. Qualora la soglia del 90% non venisse raggiunta, SG Holding valuterà il delisting tramite delibera assembleare (art. 41 Regolamento Emittenti EGM, quorum 90% dei voti espressi) o fusione per incorporazione dell’emittente nell’offerente. La motivazione dichiarata è il perseguimento di un progetto di sviluppo industriale di medio-lungo periodo, con maggiore flessibilità gestionale, tempi di esecuzione più rapidi per le operazioni di crescita organica e per linee esterne, e risparmio dei costi connessi alla permanenza su EGM. Il closing è subordinato all’approvazione del documento di offerta da parte di CONSOB; il periodo di adesione avrà una durata compresa tra 15 e 40 giorni di borsa aperta. Il CdA di Haiki+ è chiamato a esprimere il proprio parere sulla congruità del corrispettivo ai sensi dell’art. 103 TUF.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €1,30 (upside potential +45%).

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