ESPE – Semestre in crescita e portafoglio ordini oltre €100 milioni

ESPE, società veneta attiva nelle rinnovabili come EPC contractor specializzato in impianti fotovoltaici e agrivoltaici e proprietaria di tecnologie a marchio ESPE per minieolico e cogenerazione a biomassa, chiude il primo semestre 2026 con risultati in forte crescita e un miglioramento della redditività. Il Valore della Produzione raggiunge €41,0 milioni, in aumento del 36,0% rispetto al primo semestre 2025, mentre l’EBITDA sale a €7,8 milioni, con una crescita del 44,0% e un EBITDA margin del 18,9%. Il risultato netto si attesta a €3,9 milioni e l’Indebitamento Finanziario Netto si riduce a €13,4 milioni, rispetto a €17,7 milioni al 31 dicembre 2025. A questi dati si affianca un portafoglio ordini pari a €109,6 milioni al 30 settembre 2026, con esecuzione prevista entro la fine del 2027, che rafforza la visibilità del Gruppo sui prossimi esercizi.

Commesse più articolate e filiera più integrata

Il semestre conferma l’evoluzione di ESPE da EPC contractor specializzato nel fotovoltaico a piattaforma industriale sempre più integrata lungo la filiera delle energie rinnovabili. La crescita dei volumi è trainata dalla divisione Impiantistica, con un contributo rilevante del fotovoltaico, sostenuto dalla realizzazione di impianti a tetto per grandi gruppi industriali, impianti a terra per clienti IPP e progetti agrivoltaici avanzati. Il miglioramento della marginalità riflette la capacità di gestire commesse di maggiori dimensioni e durata pluriennale, mentre l’integrazione delle società del Gruppo amplia le competenze disponibili tra O&M, sviluppo autorizzativo, ingegneria, project management ed Energy Security. In questo quadro, il primo Report di Sostenibilità pubblicato nel semestre aggiunge un ulteriore tassello al percorso di crescita, rafforzando trasparenza e integrazione dei principi ESG nelle strategie aziendali. L’equity story di ESPE resta quindi legata alla capacità di intercettare la domanda di infrastrutture rinnovabili, presidiare l’esecuzione industriale delle commesse e costruire un modello capace di combinare crescita organica, competenze tecniche e visibilità del portafoglio ordini.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €8,00 (upside potential +35,6%).

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