ESPE – Reflow inaugura la nuova sede a Galliera Veneta: l’O&M delle rinnovabili scala su base nazionale

ESPE, EPC contractor attiva dal 1974 nello sviluppo di impianti da fonti rinnovabili con tecnologie proprietarie nel fotovoltaico, minieolico e cogenerazione a biomassa, ha annunciato l’inaugurazione della nuova sede di Reflow S.r.l. a Galliera Veneta (Padova). Reflow, controllata al 67% da ESPE e nata dall’integrazione del ramo service del gruppo, è specializzata nella manutenzione ordinaria e straordinaria di impianti da fonti rinnovabili con focus su fotovoltaico a terra e minieolico. La nuova struttura si sviluppa su circa 500 mq di uffici e 1.000 mq di magazzino e assume il ruolo di hub principale per il coordinamento delle attività operative su scala nazionale, in affiancamento alla rete di strutture distribuite in Veneto, Lazio, Puglia e Calabria. Dall’avvio nel 2024, Reflow ha triplicato il proprio organico, passando da circa 15 a circa 45 professionisti.

O&M come business ricorrente: la manutenzione completa la filiera e stabilizza i ricavi

La crescita di Reflow va letta nel contesto della filiera che ESPE sta costruendo lungo l’intero ciclo di vita degli impianti rinnovabili. Il gruppo presidia la fase di sviluppo e realizzazione come EPC contractor, la fase di operation & maintenance attraverso Reflow e la fase di progettazione avanzata tramite Rigoni Lab e Permatech. L’O&M è strutturalmente il segmento a maggiore ricorrenza dell’intera catena: gli impianti fotovoltaici e minieolici richiedono manutenzione continua per tutta la loro vita utile, tipicamente superiore ai 20-25 anni, generando contratti pluriennali con bassa propensione al cambio di fornitore una volta instaurata la relazione di servizio. Per ESPE, presidiare questo segmento attraverso una controllata dedicata significa convertire una quota crescente del parco installato in ricavi ricorrenti e prevedibili, riducendo la dipendenza dalla ciclicità dei nuovi ordini EPC. La triplicazione dell’organico di Reflow in meno di due anni e la scelta di dotarsi di una sede hub con 1.000 mq di magazzino indicano una struttura progettata per operare su larga scala, non per gestire un portafoglio di impianti limitato.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €7,50 (upside potential +125%).

Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, CLICCA QUI