Modelleria Brambilla
On 03 December 2014 Modelleria Brambilla was admitted to listing on the AIM Italia market by Borsa Italiana. Integræ SIM is a Nomad and Global Coordinator of the operation. The total collection from IPO was equal to € 3 million, of which €1.5 million was dedicated to the Capital Increase and €1.5 million to the issuance of a Convertible Loan Capital.
The placement price is equal to € 2.5.
The enterprise. Modelleria Brambilla, based in Correggio (RE), with a strong international vocation (80% of turnover achieved abroad), is one of the most important companies in the field of precision components for the automotive industry. Founded in 1951 by Eugenio Brambilla and developed in the Sixties by his sons Aldo and Giancarlo, the Company manufactures and markets equipment for the production of cylinder heads, engine crankshafts, gearboxes, manifolds, and other complex jets for commercial and industrial motor vehicles. The important resources dedicated to research and technological innovation, together with the study of design and design carried out with the client, have allowed Modelleria Brambilla to become a reference partner and strategic supplier, through the foundries, of the most important car manufacturers worldwide (BMW, Ferrari, Volkswagen, Ford, GM, Chrysler).
Ultima Ricerca Modelleria Brambilla
UPDATE| Nel 1H25A la Società ha registrato ricavi pari a € 37,18 mln, in crescita del 12,2% rispetto ai € 33,13 mln del 1H24A, sostenuti dall’incremento dei volumi e dal buon andamento delle attività nei principali mercati di riferimento. L’EBITDA si attesta a € 7,86 mln, in aumento del 13,4% rispetto ai € 6,93 mln del 1H24A, con un EBITDA margin pari al 19,9% (20,0% nel 1H24A). L’EBIT è pari a € 3,55 mln, in calo del 29,9% rispetto ai € 5,06 mln del periodo di confronto, con un EBIT margin pari al 9,0% (14,6% nel 1H24A), riflettendo principalmente l’incremento degli ammortamenti e degli accantonamenti. Il Net Income si attesta a € 2,27 mln, in diminuzione del 31,2% rispetto ai € 3,30 mln del 1H24A. A livello patrimoniale la NFP peggiora leggermente passando da € 5,57 mln a € 6,77 mln di debito. Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per il 1H25A, modifichiamo leggermente le nostre stime. In particolare, stimiamo valore della produzione FY25E pari a € 68,25 mln ed un EBITDA pari a € 14,90 mln, corrispondente ad una marginalità del 21,8%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a € 75,15 mln (CAGR 24A-27E: 3,6%) nel FY27E, con EBITDA pari a € 16,60 mln (corrispondente ad una marginalità del 22,1%), in crescita rispetto a € 14,94 mln del FY24A (corrispondente ad un EBITDA margin del 22,1%). A livello patrimoniale, per il FY27E stimiamo una NFP cash positive pari a € 5,89 mln. Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Palingeo sulla base della metodologia DCF e dei multipli di un campione di società comparabili. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 87,6 mln. L’equity value di Palingeo utilizzando i market multiples risulta essere pari € 78,6 mln. Ne risulta un equity value medio pari a circa € 83,1 mln. Il target price è di € 11,90, rating BUY e rischio MEDIUM. |
