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Nel comunicato stampa del 27 ottobre 2026, Websolute SpA, PMI innovativa quotata su Euronext Growth Milan e attiva nella comunicazione, nella tecnologia digitale e nel digital marketing e-commerce, ha comunicato i principali KPI gestionali consolidati al 30 settembre 2026, evidenziando un’accelerazione dei ricavi produttivi, un significativo recupero della marginalità e un ulteriore miglioramento della struttura finanziaria. I risultati consolidano i progressi già emersi nel primo semestre e confermano l’avanzamento del Piano Industriale 2026-2028, incentrato sul recupero della redditività, sull’efficientamento operativo e sulla valorizzazione delle tecnologie proprietarie, con particolare attenzione all’intelligenza artificiale. Nei primi nove mesi del 2026, il valore della produzione raggiunge € 19,84 mln, in crescita del 20,6% rispetto a € 16,45 mln del 3Q25A, mentre i ricavi delle vendite e delle prestazioni aumentano del 21,7%, attestandosi a € 18,69 mln. La crescita beneficia anche delle componenti commercializzate, ossia costi sostenuti per conto dei clienti e successivamente riaddebitati senza generare marginalità diretta. Più significativa per valutare l’andamento dell’attività caratteristica è quindi l’evoluzione dei ricavi produttivi, che crescono del 10,3%, raggiungendo € 16,15 mln rispetto a € 14,64 mln dell’anno precedente. La dinamica evidenzia una netta accelerazione nel terzo trimestre, con ricavi produttivi pari a circa € 5,10 mln, in aumento del 20,9%, dopo la crescita del 5,5% registrata nel primo semestre. Prosegue inoltre l’evoluzione del mix verso attività a maggiore valore aggiunto, trainate da piattaforme tecnologiche, formazione e intelligenza artificiale, a fronte di un ridimensionamento dei servizi di social marketing. Il miglioramento del mix e gli interventi di razionalizzazione dei costi sostengono il recupero della redditività. L’EBITDA reported raggiunge € 2,39 mln, rispetto a € 0,97 mln del 3Q25A (+147,2%), con un EBITDA margin in crescita dal 5,9% al 12,0%. Al netto di componenti non ricorrenti per € 0,23 mln, principalmente riconducibili agli interventi di riorganizzazione già rilevati nel semestre, l’EBITDA adjusted si attesta a € 2,62 mln, quasi raddoppiando rispetto a € 1,35 mln al 30 settembre 2025 (+94,1%). L’EBITDA adjusted margin sale quindi al 13,2% del valore della produzione rispetto all’8,2% del 3Q25A, e al 16,2% dei ricavi produttivi dal 9,2% del periodo comparabile, evidenziando una maggiore efficienza nella conversione dell’attività caratteristica in redditività. Particolarmente significativo è il recupero del terzo trimestre, con EBITDA adjusted pari a circa € 0,60 mln, in miglioramento di € 0,85 mln rispetto al 3Q25, grazie alla crescita dei ricavi produttivi, al controllo della struttura dei costi e ai primi benefici dell’integrazione dell’AI nei processi operativi. Anche la struttura finanziaria registra un’evoluzione positiva, con una NFP pari a € 4,30 mln di debito rispetto a € 6,36 mln di fine 2025. Il miglioramento porta la NFP già al di sotto del range obiettivo di € 4,80 mln – € 5,30 mln previsto dal Piano per il 2026, confermando la capacità del Gruppo di rafforzare la propria posizione finanziaria pur proseguendo gli investimenti strategici. In tale contesto, l’intelligenza artificiale rappresenta una delle principali direttrici di crescita di Websolute, che sta progressivamente rafforzando il proprio posizionamento come AI-First Digital Agency, attraverso un modello di offerta nel quale l’AI non costituisce un servizio accessorio, ma una tecnologia integrata nativamente in tutte le attività. In particolare, l’offerta si articola in quattro aree complementari: Brand, che utilizza l’AI per sviluppare strategie di comunicazione e identità di marca (AI-Driven); Marketing, che ne sfrutta le potenzialità per ottimizzare campagne e performance commerciali (AI-Augmented); Platforms, focalizzata sulla realizzazione di piattaforme digitali progettate integrando l’AI fin dall’origine (AI-Native); e AI Transformation, dedicata all’adozione dell’intelligenza artificiale nei processi aziendali (Enterprise-Ready). Questo approccio consente al Gruppo di accompagnare i clienti lungo l’intero percorso di trasformazione digitale, dalla consulenza strategica all’implementazione e alla gestione delle soluzioni, favorendo relazioni commerciali continuative, opportunità di cross-selling tra le controllate e una maggiore incidenza dei ricavi ricorrenti. Tale posizionamento è il risultato di un percorso di investimenti avviato nel 2023, inizialmente concentrato sullo sviluppo di competenze e sulla sperimentazione della Generative AI, proseguito nel 2024 con la costituzione di una business unit dedicata e l’avvio dei primi progetti su larga scala. Nel 2025, il Gruppo ha ulteriormente potenziato la propria piattaforma proprietaria, destinando a investimenti di crescita circa il 96,0% degli investimenti complessivi della Capogruppo, mentre nel primo semestre 2026 ha investito € 0,82 mln in immobilizzazioni immateriali, principalmente per l’evoluzione delle piattaforme AI e dei sistemi agentici. Questi investimenti hanno permesso di sviluppare un ecosistema di tecnologie proprietarie che costituisce un importante elemento di differenziazione nel mercato dell’AI Transformation, in particolare per le imprese medio-grandi. Al centro dell’offerta si colloca la Company AI Platform, infrastruttura proprietaria che collega le conoscenze aziendali ai sistemi gestionali, come ERP, CRM e PIM, attraverso agenti intelligenti capaci non solo di elaborare informazioni e generare contenuti, ma anche di eseguire operazioni direttamente nei sistemi integrati. Su questa piattaforma si sviluppano diverse soluzioni verticali: AI Support, dedicata all’assistenza multilingua di clienti, partner e personale interno; AI Content Machine, per la creazione di contenuti multimediali; Agentic Website ASK, che permette di generare esperienze web personalizzate in tempo reale; Voice Agents, per automatizzare le interazioni vocali e la gestione dei contatti; AI Academy e Knowledge Forge, rivolte alla formazione e alla valorizzazione delle conoscenze aziendali. A queste tecnologie si affiancano le altre piattaforme proprietarie del Gruppo, tra cui Showefy©, soluzione SaaS sviluppata da Lunghezza d’Onda per il settore Home & Design, caratterizzata da un’elevata ricorrenza dei ricavi. Le soluzioni AI sono già impiegate in progetti per GS1 Italy, Pesaro Capitale Italiana della Cultura 2024 e importanti clienti attivi, tra gli altri, nella logistica, nell’Home & Design, nella finanza, nelle assicurazioni, nel fundraising, nella cosmetica, nella distribuzione farmaceutica e nel turismo. La loro rilevanza strategica è duplice: sul fronte commerciale, consentono di ampliare l’offerta verso servizi a maggiore valore aggiunto e di sviluppare modelli a licenza o canone, favorendo ricorrenza e scalabilità dei ricavi; sul fronte operativo, l’integrazione dell’AI nei processi produttivi permette di incrementare l’efficienza e gestire maggiori volumi senza un aumento proporzionale dei costi. I primi risultati sono già evidenti: nei nove mesi del 2026, i ricavi delle soluzioni AI sono cresciuti del 120,0% rispetto all’anno precedente, con un contributo crescente di nuovi clienti e ricavi ricorrenti. Il Gruppo sta inoltre rafforzando la pipeline commerciale a supporto dello sviluppo previsto nel 2027, beneficiando di un mercato italiano dell’AI che nel 2025 ha raggiunto € 1,80 mld (+50,0%), con il 46,0% riconducibile alla Generative AI e a progetti ibridi. La crescente diffusione di queste tecnologie è confermata anche dai dati ISTAT, secondo cui le imprese italiane con almeno dieci addetti che utilizzano l’AI sono salite al 16,4% nel 2025, rispetto all’8,2% del 2024 e al 5,0% del 2023. L’evoluzione dell’offerta AI si inserisce nelle cinque direttrici del Piano Industriale 2026-2028, che prevedono il recupero della marginalità della Capogruppo, la valorizzazione delle controllate strategiche Moca e Lunghezza d’Onda, lo sviluppo di piattaforme proprietarie e ricavi ricorrenti, il completamento degli interventi di efficientamento e una maggiore integrazione commerciale e operativa tra le società del Gruppo. La progressiva diffusione delle soluzioni AI e dei modelli a maggiore ricorrenza rappresenta quindi uno dei principali fattori a sostegno della crescita della marginalità attesa nel biennio 2027-2028, con possibili opportunità aggiuntive derivanti da un’accelerazione commerciale o dall’ulteriore sviluppo degli asset proprietari, non incorporate nelle attuali previsioni del Piano. Alla luce dei risultati, Websolute conferma i target 2026, che prevedono un valore della produzione compreso tra € 24,60 mln e € 26,10 mln, un EBITDA di € 3,70 mln – € 4,10 mln, corrispondente a una marginalità del 15,0% – 15,7%, e una NFP di € 4,80 mln – € 5,30 mln di debito. Per il 2028, il Piano prevede un valore della produzione di € 27,60 mln – € 29,30 mln, un EBITDA di € 5,50 mln – € 6,30 mln, con marginalità del 19,9% – 21,5%, e una NFP di € 0,50 mln – € 1,00 mln di debito. Il quarto trimestre, storicamente il più rilevante per ricavi e marginalità, sarà quindi determinante per consolidare i progressi registrati, attraverso la conversione del portafoglio ordini in ricavi produttivi, redditività e cassa. Le priorità rimangono il rafforzamento della marginalità, l’accelerazione commerciale delle soluzioni AI, l’integrazione tra le società del Gruppo e il controllo del capitale circolante, ponendo le basi per la crescita prevista nel biennio 2027-2028. Tenendo in considerazione quanto riportato nel comunicato, confermiamo dunque la nostra raccomandazione: target price € 3,00, rating BUY, risk Medium.

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