TPS – La crescita passa dal riequilibrio del mix

TPS, holding operativa del Gruppo TPS attivo nei servizi tecnici e di ingegneria per i settori aerospaziale e difesa, ha chiuso il primo semestre 2026 con ricavi pari a €27,8 milioni, in crescita organica dell’8,5% rispetto a €25,6 milioni dello stesso periodo del 2025. L’EBITDA si è attestato a €4,8 milioni, da €4,6 milioni, mentre l’utile netto è salito a €2,3 milioni, rispetto a €2,2 milioni. La crescita del volume d’affari è stata sostenuta principalmente dalle maggiori attività nei comparti aeronautico e difesa, che hanno compensato la persistente debolezza dell’automotive. La struttura finanziaria resta solida, con una disponibilità finanziaria netta pari a €18,8 milioni, rispetto a €18,4 milioni a fine 2025.

Più aeronautica e difesa, mentre cambia l’allocazione delle competenze

Il dato più rilevante non è quindi soltanto la crescita organica, ma il progressivo riequilibrio del mix operativo. Nel semestre TPS ha continuato ad adeguare struttura organizzativa e competenze interne per indirizzare le risorse verso i settori con migliori prospettive di sviluppo, mantenendo parallelamente gli investimenti nella Training Academy, nello sviluppo tecnologico e nella diversificazione del portafoglio clienti e dei mercati finali. In un contesto in cui l’automotive resta debole, la capacità di sostenere crescita e marginalità attraverso aeronautica, difesa e trasporto a fune rende il mix di business meno dipendente da un singolo mercato finale. La posizione di cassa, inoltre, mantiene spazio finanziario per la strategia indicata dal Gruppo, orientata sia alla crescita organica sia a possibili operazioni per linee esterne.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target €9,80 (upside potential +17%).

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