SOLIDWORLD GROUP – La divisione software cresce del 9% e sposta il modello verso il ricorrente

SolidWorld Group, gruppo tecnologico italiano attivo nell’integrazione di soluzioni digitali 3D avanzate e intelligenza artificiale per i settori industriale, biomedicale e della difesa con oltre 11.000 clienti, 10 sedi e 170 dipendenti, ha comunicato i dati commerciali della divisione software per il primo semestre 2026: vendite in crescita del 9% sul primo semestre 2025, con le licenze Software as a Service in aumento del 220%. Il modello SaaS, che consente alle aziende clienti di accedere ai software di progettazione assistita da IA tramite formule di noleggio e abbonamento, riduce l’investimento iniziale e abbassa la barriera all’accesso per le PMI. L’ecosistema tecnologico integra il software proprietario Integr@, le tecnologie Virtual Twin di Dassault Systèmes e i framework di calcolo accelerato di Nvidia.

La crescita va pesata ma la direzione è corretta

Il dato sulle licenze SaaS è il più rilevante del comunicato, ma va letto con cautela: il +220% è calcolato su una base ancora limitata, poiché il modello è di recente introduzione, e il comunicato non fornisce né valori assoluti né la composizione del mix dei ricavi tra licenze perpetue e SaaS. Detto questo, la direzione strategica è strutturalmente coerente con il posizionamento del gruppo: il passaggio dalla vendita di licenze a un ricavo ricorrente in abbonamento migliora la visibilità sui flussi, aumenta il lifetime value del cliente e riduce la ciclicità del fatturato software, storicamente concentrato sugli ordini di acquisto. Il +9% della divisione software nel suo complesso, in un contesto macroeconomico ancora debole, conferma che la spesa in automazione della progettazione resta anticiclica per le imprese manifatturiere italiane che competono per efficienza e time-to-market. Il gruppo ha inoltre dichiarato l’intenzione di evolvere dalla progettazione assistita all’automazione dei processi produttivi attraverso agenti di IA, digital twin, robot e umanoidi, con una roadmap ambiziosa che, per ora, resta priva di KPI e timeline quantificati. Sul piano finanziario, il VdP 2025 di €63,2 milioni, con un EBITDA di €2,7 milioni (margine del 4,3%), segnala che la redditività del gruppo resta compressa e che l’eventuale leva operativa generata dalla crescita SaaS sarà il vero banco di prova nei prossimi trimestri.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione UNDER REVIEW.

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