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Telmes SpA (“Telmes” o “la Società”) è a capo del Gruppo Telmes ed è attiva dal 2004, anno in cui nasce dallo spin-off del ramo elettromeccanico di Telform SpA, facendo leva sull’esperienza trentennale dei tre soci fondatori (Massimo De Stefano, Renato Fimiani e Gaetano Cafagna) nel settore della progettazione e produzione di quadri elettrici. Nel tempo, il Gruppo si è affermato come operatore integrato nella gestione elettrica, con un modello che combina progettazione, produzione, installazione e manutenzione. L’operazione di quotazione, avvenuta il 18 dicembre 2025,  ha consentito a Telmes di raccogliere complessivamente € 1,22 mln, risorse destinate a supportare il percorso di crescita del Gruppo. Il core business è rappresentato dalla progettazione, produzione e manutenzione di quadri elettrici di bassa tensione (QBT), affiancati da quadri di media tensione (QMT), soluzioni software per automazione e telecontrollo, apparati per il settore delle energie rinnovabili e impianti elettromeccanici. Tale articolazione consente al Gruppo di operare sia nel mercato della distribuzione, caratterizzato da prodotti più standardizzati e marginalità contenuta, sia nel mercato dell’automazione, a maggiore complessità tecnica e valore aggiunto. Accanto a Telmes opera la controllata Temeco Srl, specializzata nella realizzazione di impianti elettromeccanici “chiavi in mano” per i settori residenziale, industriale e pubblico, nonché nei servizi di domotica e assistenza post-vendita. L’integrazione tra Telmes e Temeco permette al Gruppo di presidiare l’intera catena del valore, dalla progettazione del quadro elettrico fino all’installazione e alla manutenzione dell’impianto. Il posizionamento competitivo del Gruppo si fonda sulla capacità di offrire soluzioni personalizzate, supportate da uno studio interno di ingegneria, dalle qualificazioni SOA e da partnership strategiche con player internazionali, tra cui Siemens, che ha incluso Telmes nel Sivacon Alpha Network. Il contesto di mercato è favorevole, trainato dalla crescita della domanda di energia, dai processi di elettrificazione e dalla transizione ecologica. In tale scenario, Telmes si posiziona come operatore qualificato e riconosciuto nel comparto dei quadri elettrici. Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Telmes sulla base della metodologia DCF (che include un rischio specifico prudenziale pari al 2,5%), che restituisce un equity value pari a € 7,8 mln. Il target price è pari a € 2,60, con rating BUY e rischio MEDIUM.

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