A.B.P. Nocivelli

30/03/2021

In data 26 marzo 2021 ABP Nocivelli S.p.A. ha ottenuto l’ammissione alle negoziazioni delle azioni ordinarie su AIM Italia, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana.
L’inizio delle negoziazioni è avvenuto in data 30 marzo 2021.

Integrae SIM ha agito in qualità di Nomad, Global Coordinator e Specialist dell’ Emittente.

Il controvalore complessivo raccolto è pari a oltre 11 milioni di euro rinveniente dal collocamento, al prezzo di 3,20 euro ciascuna, di complessive 3.450.000 azioni ordinarie, di cui, alla data di inizio delle negoziazioni, 3.050.000 di nuova emissione e 400.000 azioni collocate nell’ambito dell’esercizio dell’opzione di over allotment concessa dall’azionista di riferimento della Società a Integrae Sim S.p.A.

L’attività ABP Nocivelli specializzata nella realizzazione di impianti tecnologici e nei servizi di Facility Management, leader nel settore a livello nazionale nella gran parte delle operazioni di Partenariato Pubblico Privato per la realizzazione di strutture sanitarie e ospedaliere.

Ultima Ricerca A.B.P. Nocivelli

UPDATE

Il primo semestre 2026 evidenzia una crescita significativa dei volumi: il valore della produzione raggiunge € 6,08 mln, in aumento del 57,0% rispetto a € 3,87 mln dell’1H25A, mentre i Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni si attestano a € 5,63 mln, con una crescita YoY del 53,0%. L’EBITDA raggiunge € 1,63 mln, in aumento del 66,0% rispetto a € 0,98 mln nel 1H25, con un EBITDA margin in miglioramento dal 25,3% al 26,8%. Dopo ammortamenti per complessivi € 0,59 mln (€ 0,29 mln nel primo semestre 2025), l’EBIT si attesta a € 1,03 mln, in crescita del 50,1% YoY, con un EBIT margin pari al 17,0% (17,8% nel 1H25). Il semestre si chiude con un utile netto consolidato di € 0,57 mln, in crescita rispetto a € 0,37 mln nel 1H25.

Alla luce delle favorevoli dinamiche del mercato di riferimento, dei risultati conseguiti nel 1H26 e dell’ampliamento del perimetro del Gruppo, rivediamo pertanto le nostre stime per il FY26E e per il biennio successivo. Le nuove previsioni incorporano il contributo del più ampio perimetro di consolidamento, la prosecuzione del percorso di crescita organica e i primi benefici derivanti dalla progressiva integrazione delle società acquisite, oltre ai continui investimenti nello sviluppo dell’offerta proprietaria.Nello specifico, si stima un valore della produzione per il FY26E pari a € 13,80 mln ed un EBITDA pari a € 3,55 mln, corrispondente ad una marginalità del 25,7%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a € 21,10 mln (CAGR 26E-28E: 23,7%) nel FY28E, con EBITDA pari a € 6,70 mln (corrispondente ad una marginalità del 31,8%), in crescita rispetto a € 2,35 mln del FY25A* (corrispondente ad un EBITDA margin del 20,6%). A livello patrimoniale, stimiamo per il FY28E una NFP pari a € 11,33 mln cash positive.
Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Metriks AI sulla base della metodologia DCF e dei multipli di due campioni di società comparabili. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 59,8 mln. L’equity value di Metriks AI utilizzando i market multiples risulta essere pari € 50,8 mln. Ne risulta un equity value medio pari a circa € 55,3 mln. Il target price è di € 6,20, rating BUY e rischio MEDIUM.