BREAKING NEWS 07.02.2024

Nel comunicato stampa del 31 gennaio 2024, Convergenze SpA – Società Benefit attiva nei settori Telecomunicazioni ed Energia 100% green, presente sul territorio nazionale attraverso il brevettato network EVO (Electric Vehicle Only) e la rete in fibra ottica proprietaria con l’innovativa tecnologia XGS-PON e quotata sul mercato Euronext Growth Milan – ha comunicato i dati inerenti ai ricavi preliminari d’esercizio per il 2023 e ad alcuni principali KPI di business, non sottoposti a revisione contabile. La Società ha generato, nel 2023, un fatturato pari a € 22,60 mln, in miglioramento anche rispetto ai valori stimati nel nostro precedente report pari a € 21,80 mln. I ricavi di vendita sono riconducibili alla seguente scomposizione: la Business Unit TLC ha registrato, in chiusura dell’esercizio 2023, ricavi per € 10,50 mln, segnando una crescita pari al 12,9% rispetto al dato analogo per il FY22A, pari a € 9,30 mln; la Business Unit Energia ha registrato un fatturato 2023 pari a € 12,10 mln, in flessione rispetto al dato 2022 (€ 18,80 mln, -35,6%) esclusivamente a causa della riduzione del prezzo dell’energia, che in Italia ha segnato un -58,0% rispetto al dato dello scorso anno.  L’esercizio 2023 è stato anche caratterizzato da un’importante crescita dei servizi contrattualizzati, pari a oltre 61.800. Di questi, più di 51.000 afferiscono alle Telecomunicazioni, con un incremento del 16,0% rispetto al dato 2022 pari a 44.000, mentre oltre 10.800 fanno riferimento all’Energia, anch’essa in crescita del 10,0% rispetto ai 9.800 nel 2022.  Anche la rete in fibra ottica proprietaria, nel corso del 2023, è stata ulteriormente sviluppata, raggiungendo un’estensione complessiva di oltre 9.200 km, in crescita del 23,8%, rispetto agli oltre 7.500 km del 31 dicembre 2022. Il numero di POD (punti di prelievo dell’energia elettrica) è aumentato del 9,4% a fine 2023, raggiungendo i 9.300 punti rispetto agli oltre 8.500 di fine 2022. In aggiunta, nel mese di dicembre 2023, sono state registrate vendite per oltre 3,20 mln di kWh, segnando un aumento del 18,5% rispetto ai quasi 2,70 mln di dicembre 2022.  In termini di marginalità, le stime del management sull’EBITDA margin delle Business Units sono piuttosto positive e proiettano quanto segue: il dato elaborato per la Business Unit TLC, è in linea con la tendenza registrata per i primi tre trimestri del 2023 ed è stimato in un range compreso tra il 27,5% e il 28,0%; per la Businss Unit Energia, è previsto un incremento della marginalità, con un EBITDA margin stimato tra il 2,0% e il 3,0%. Questi valori segnalano un notevole miglioramento sia rispetto a quanto osservato nell’1H23A che rispetto alle stime precedentemente formulate soprattutto per quanto riguarda il business dell’Energia, per il quale si prospetta una positiva e progressiva ripresa rispetto perdite precedentemente registrate.  L’importante progresso è da attribuirsi alle numerose misure per aumentare l’efficienza delle varie attività implementate dalla Società nel 2023 e tuttora in vigore. La previsione per la BU Energia include l’impatto dei bonus sociali introdotti dal Governo, soggetti a frequenti revisioni normative e concessi ai consumatori sotto forma di note di credito, per poi essere recuperati sulle fatture dei fornitori. Inoltre, la previsione è influenzata dalle stime dei cicli attivi e passivi della Business Unit Energia, che, ad oggi, non sono ancora definitive a causa del ritardo nella ricezione delle fatture, comune nel mercato di riferimento. In conclusione, la Società sta vivendo una fase positiva, caratterizzata da una crescita dei ricavi della Business Unit TLC, così come dei chilometri di fibra posata, segnando un progresso tangibile nell’infrastruttura e nella capacità di servire una clientela più ampia. Questo ampliamento della base clienti, insieme alla marginalità sostenuta di entrambe le Business Unit, indica una strategia aziendale solida e un orientamento al futuro che promette un continuo rafforzamento del business. Tenendo in considerazione il comunicato, in attesa di incontrare il management e di valutare i risultati di bilancio 2023, confermiamo le nostre stime: target price € 3,65 rating BUY e risk Medium.

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