BREAKING NEWS 02.08.2023

Nel comunicato stampa del 31 luglio 2023, Convergenze SpA – Società Benefit attiva nei settori Telecomunicazioni ed Energia 100% green, presente sul territorio nazionale attraverso il brevettato network EVO (Electric Vehicle Only) e la rete in fibra ottica proprietaria con l’innovativa tecnologia XGS-PON e quotata sul mercato Euronext Growth Milan – ha annunciato i risultati preliminari consolidati al 30 giugno 2023, esaminando i ricavi e le marginalità, oltre ad alcuni KPI di business che non sono da sottoporsi alla revisione contabile. La Società raggiunge, in chiusura del primo semestre dell’esercizio 2023, ricavi pari a € 10,20 mln, registrando una leggera decrescita rispetto all’equivalente periodo dell’esercizio 2022, in cui i ricavi risultavano pari a € 12,50 mln. In particolare: – i ricavi derivanti dalla business unit TLC si attestano pari a € 4,90 mln (a fronte di 49.270 servizi contrattualizzati), registrando una crescita del 6,2% rispetto al 1H22A; – il fatturato relativo alla business unit Energia risulta essere pari a € 5,30 mln (a fronte di 10.250 servizi contrattualizzati), un risultato inferiore rispetto a quello del 1H22A, pari a € 7,90 mln. La diminuzione generalizzata delle revenues è da ricondursi esclusivamente alla rilevante decrescita che ha interessato il costo della materia prima energia in Italia, pari circa al 55,0% rispetto al primo semestre dello scorso anno. In aggiunta, si osserva, nel periodo considerato, una lieve decrescita percentuale degli utenti che transitano sulla rete FTTH e Wi-Fi proprietaria, pari a circa il 50,0% (50,6% nel 1H22A). Tale andamento è cagionato in modo esclusivo dall’incremento delle anagrafiche complessive a seguito dell’acquisto del ramo d’azienda della controllata Positivo Srl. Si segnala, inoltre, che nel corso del semestre in esame è stato finalizzato un ulteriore ampliamento della rete in fibra ottica proprietaria, la quale ha raggiunto un’estensione complessiva di circa 8.600 km (al 1H22A si attestava pari a 6.558). Analizzando le stime del management in termini di marginalità, si evidenzia quanto segue: – il dato relativo alla business unit TLC risulta essere in linea con il trend registrato nel 1Q23A, collocandosi in un range tra il 26,5% e il 27,5%; – per quanto concerne la business unit Energia, si prevede una marginalità compresa tra il -1,0% e il +0,5%, stima che sconta l’effetto dei bonus sociali governativi in termini di note di credito per il clienti finali, per i quali è previsto il recupero sulle fatture dei fornitori e i quali sono soggetti alle ricorrenti evoluzioni normative nel computo e nel riconoscimento ai clienti. Inoltre, la stima in esame è da considerarsi non definitiva, in quanto non è ancora disponile la versione ufficiale delle stime del ciclo attivo e passivo della business unit Energia, a causa della mancata ricezione delle fatture, non infrequente nel mercato di riferimento. Le osservazioni sulla marginalità individuano un deciso miglioramento rispetto ai risultati del 1Q23A e del 1H22A, particolarmente marcato per quanto riguarda la business unit Energia. Ciò testimonia il continuo recupero delle perdite che hanno interessato la business unit durante i periodi precedenti.  L’attesa di tali positivi risultati è da ascriversi alle varie misure di efficientamento, predisposte dalla Società nel corso del primo e del secondo trimestre 2023. I risultati preliminari rafforzano ulteriormente la nostra view positiva sulla Società. In attesa di incontrare il management e di valutare i risultati semestrali, confermiamo le nostre stime: target price € 3,52 rating BUY e risk Medium.

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