Energy Time
24/07/2025
In data 20 luglio 2025 Energy Time S.p.A. comunica di aver ricevuto da parte di Borsa Italiana il provvedimento di ammissione delle Azioni ordinarie su “Euronext Growth Milan”, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana. L’inizio delle negoziazioni è avvenuto in data 24 luglio 2025.
L’attività: Energy Time S.p.A. è una società che opera nel mercato delle energie rinnovabili in qualità di D-EPC-OM su tutto il territorio nazionale, focalizzandosi sul segmento del fotovoltaico
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UPDATE| Nel primo semestre 2026 il Gruppo ha registrato un valore della produzione consolidato pari a € 11,49 mln, in crescita dell’82,3% rispetto ai € 6,30 mln dell’1H25A. Al sostanziale incremento dei volumi di business, si è affiancato un più che proporzionale aumento della marginalità YoY: l’EBITDA dell’1H26A risulta infatti pari a € 1,80 mln, +368,9% rispetto a € 0,38 mln dell’1H25A, con un EBITDA margin che tocca 15,6% (6,1% al 30 giugno 2025). Dopo ammortamenti e svalutazioni per € 0,20 mln, l’EBIT si attesta pari a € 1,60 mln (EBIT margin 13,9%), in crescita del 453,3% rispetto a € 0,29 mln dell’1H25A. Positivo anche il Net Income, che registra € 1,06 mln, segnando un +348,3% rispetto a € 0,24 mln dell’1H25A. Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per l’1H26A, modifichiamo le nostre stime sia per l’esercizio in corso sia per i successivi. Stimiamo un valore della produzione FY26E pari a € 45,60 mln ed un EBITDA pari a € 8,45 mln, corrispondente ad una marginalità del 18,5%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a € 100,60 mln (CAGR 26E-28E: 48,5%) nel FY28E, con EBITDA pari a € 19,10 mln (corrispondente ad una marginalità del 19,0%), in crescita rispetto a € 4,63 mln del FY25A (corrispondente ad un EBITDA margin del 18,3%). Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Energy Time sulla base della metodologia DCF e dei multipli di un campione di società comparabili. Il metodo DCF (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 71,57 mln. L’equity value di Energy Time utilizzando i market multiples risulta essere pari a € 68,98 mln. Ne risulta un equity value medio pari a circa € 70,30 mln. Confermiamo il target price pari a € 9,00, rating BUY e rischio MEDIUM. |
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