Initiation of Coverage 07.10.2024

Predict SpA è una PMI innovativa italiana con sede a Bari (BA), che opera nel settore healthcare, focalizzandosi principalmente sui macchinari per la diagnostica in vivo non invasiva. Fondata nel 2008, Predict ha iniziato la propria attività dapprima come agenzia e dal 2015 come distributore di sistemi di imaging diagnostico per GE HealthCare nella regione Puglia. Nel tempo, la Società ha ampliato la sua offerta includendo servizi di assistenza tecnica, sviluppando tecnologie innovative per lo screening attraverso l’analisi del respiro, e implementando soluzioni avanzate di realtà aumentata e robotica collaborativa e sociale. La Società è suddivisa in quattro diverse Strategic Business Unit (SBUs), due tradizionali e due innovative, quali: Imaging, People Support, Mistral e Digital Healthcare. Nel dettaglio, la SBU Imaging si occupa della vendita di apparecchiature di imaging medicale come sistemi a ultrasuoni e a raggi X, focalizzandosi sulla commercializzazione dei macchinari prodotti da GE HealthCare. Per quanto riguarda invece la SBU People Support, questa fornisce assistenza tecnica per le apparecchiature fornite dalla SBU Imaging, oltre a vendere parti di ricambio e add-on. La SBU Mistral è focalizzata sulla breath analysis per lo screening e il monitoraggio delle patologie oncologiche, mentre la SBU Digital Healthcare sviluppa tecnologie di realtà aumentata e robotica collaborativa e sociale per applicazioni nel settore sanitario e scolastico. Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Predict sulla base della metodologia DCF e sui multipli di un campione di società comparabili. Il valore che risulta dall’applicazione del metodo DCF (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali un rischio specifico del 2,5%) è pari a € 14,8 mln, mentre quello risultante dal metodo dei multipli, applicando uno sconto del 25%, è pari a € 12,7 mln. Ne risulta un equity value medio di € 13,7 mln. Il target price è € 1,90, rating BUY e rischio MEDIUM.

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