Breaking news, Research 21 Nov 2024

BREAKING NEWS – 21.11.2024

Nel comunicato stampa del 15 novembre 2024, Spindox, Società di riferimento nel mercato dei servizi e dei prodotti ICT (Information & Communication Technology) destinati all’innovazione digitale nel business delle imprese, ha comunicato i principali dati economico-finanziari consolidati relativi ai primi nove mesi dell’esercizio 2024, non assoggettati a revisione contabile.

Al 30 settembre 2024 il valore della produzione si attesta ad un valore pari a € 82,20 mln, risultando in crescita del 12,4% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. La crescita realizzata deriva principalmente da due fenomeni: da un lato l’aumento dei volumi nelle verticalità Banking & Insurance, Automotive, Transportation & Logistics e Utility, oltre che al significativo sviluppo dei servizi erogati in ambito di cybersecurity. A tal proposito, si sottolinea che la controllata Oplium Italia, attiva nel mercato della sicurezza informatica, ha contribuito con circa € 3,30 mln di valore della produzione nei primi 9 mesi dell’anno, registrando una crescita di oltre il 50,0% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Con riferimento a Six Consulting, società entrata a far parte del perimetro di consolidamento del Gruppo Spindox a maggio del 2024, il contributo fornito al totale del valore della produzione è pari ad € 0,70 mln circa.

L’EBITDA normalizzato alla fine del terzo quarter del 2024 risulta pari a € 7,20 mln, dimostrando una crescita del 32,8% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente. Allo stesso modo, la marginalità risulta in forte miglioramento attestandosi all’8,7% del valore della produzione contro il 7,4% al termine del 3Q23A. Tale incremento è ascrivibile principalmente a due fattori: il cambiamento del mix di ricavi realizzati dal Gruppo, che vede crescere in maniera più forte i servizi ad alta profittabilità, come Data & Artificial Intelligence, Cloud Computing e Cybersecurity, rispetto ai servizi IT più tradizionali; il positivo impatto degli interventi di contenimento dei costi di struttura adottati durante l’anno. In particolare, si ricorda che nel corso dei primi 9 mesi del 2024 il Gruppo ha sostenuto oneri straordinari di circa € 0,70 mln per interventi di incentivazione all’esodo di dipendenti che non sono stati e non verranno sostituiti nonchè dai costi legali sostenuti per il loro completamento.

L’EBITDA consolidato al netto di tali oneri straordinari si attesta pari a € 6,50 mln circa e segna una crescita YoY del 20,3%. Similmente si rileva un miglioramento della marginalità, che arriva al 7,9% del valore della produzione rispetto al 7,4% del periodo precedente per i motivi precedentemente esposti.

Infine, la NFP al 30 settembre 2024 risulta pari a circa € 2,50 mln di debito rispetto ad un valore di € 2,90 mln di debito al 31 dicembre 2023. La variazione positiva è ricondicibile principalmente al riflesso finanziario positivo dei margini economici generati dall’attività operativa.

Tenendo in considerazione i comunicati, rinnoviamo la nostra view positiva rispetto al titolo e confermiamo le nostre stime: Target Price € 15,80, Rating BUY e Risk MEDIUM.

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