BREAKING NEWS 07.02.2023

Nel comunicato stampa del 3 febbraio 2023 Lindbergh S.p.A., a capo dell’omonimo Gruppo attivo come piattaforma tecnologica proprietaria (T-LINQ) per l’offerta di servizi, prodotti e soluzioni di logistica, tra cui le consegne notturne, rivolta ai tecnici manutentori (Field Service Engineers), ha reso noto di aver acquisito il 52,0% della Smit Srl, società attiva nell’offerta di impianti e soluzioni di riscaldamento e di manutenzione delle caldaie, sia per privati che per aziende, per un valore complessivo pari a € 72.806,76. L’importo  è stato determinato dalla somma tra Enterprise Value, pari a € 0,12 mln (calcolato come multiplo 6x sulla media dell’EBITDA dei due esercizi chiusi al 2021 e 2022) e la NFP. In particolare, dall’Enterprise Value sono stati dedotti (i) i debiti finanziari al 31 dicembre 2022 pari a € 25.000, (ii) il TFR al 31 dicembre 2022 pari a € 14.716,73 ed è stata aggiunta (iii) la cassa al 19 gennaio 2023 pari a € 59.729,34. L’importo complessivamente stimato di € 72.806,76, come sopra determinato, è stato corrisposto per un ammontare pari al 50,0%, quindi € 36.403,38, alla data del comunicato. Si precisa che il pagamento del corrispettivo per l’acquisto iniziale avverrà per cassa con liquidità disponibile di Lindbergh. L’importo residuo verrà corrisposto da Lindbergh entro 30 giorni dall’approvazione del bilancio relativo all’esercizio sociale che si chiuderà al 31 dicembre 2024. Tale importo terrà conto dell’eventuale valorizzazione avuta dalla Smit. L’importo verrà determinato secondo le modalità di seguito specificate: determinazione aggiornata dell’Enterprise Value, calcolando un EBITDA medio relativo agli esercizi sociali 2022-2023-2024, ed utilizzando un moltiplicatore pari 6x; dall’Enterprise Value, così come determinato sulla base del punto precedente, andranno sottratte le somme – appostate nel bilancio approvato al 31 dicembre 2024 – a titolo di TFR ed a titolo di debiti finanziari; al risultato così ottenuto, andrà sommata la cassa risultante al 31 dicembre 2024. L’acquisizione permette al Gruppo di ampliare la propria offerta anche ai tecnici dediti alla manutenzione delle caldaie, un mercato che presenta una forte frammentazione e composto da piccoli operatori privati, nonché di espandere la propria BU di Network Management, che rappresenta il cuore dell’attività di Lindbergh. Smit Srl ha realizzato al 31 dicembre 2021 un fatturato pari a € 0,40 mln e un’EBITDA di cica € 0,02 mln. Si specifica, inoltre, che i soci fondatori rimarranno a guida della società e quest’ultima manterrà la gestione operativa  delle proprie attività, beneficiando dell’ottimizzazione ed efficientamento dei processi gestionali e commerciali derivanti dall’ingresso del Gruppo Lindbergh. L’acquisizione di Smit Srl da parte del Gruppo rafforza la nostra view positiva sul titolo. Per questo motivo, confermiamo le nostre stime: target price € 3,50, rating BUY e risk Medium.

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