TPS – Margini in crescita e solidità operativa nel 2025

TPS Group chiude il 2025 con un profilo economico-finanziario complessivamente solido, in un contesto di mercato caratterizzato da dinamiche differenziate tra i vari settori industriali serviti. I ricavi consolidati si attestano a €51.657.326, sostanzialmente in linea rispetto ai €52.325.912 del 2024, con una lieve flessione legata alla contrazione del comparto automotive, solo parzialmente compensata dalla crescita nei settori aerospazio, difesa ed energy . Sul fronte della redditività, il gruppo evidenzia un miglioramento della marginalità, con un EBITDA pari a €9.309.126 (+2,3% su base annua) e un EBITDA margin in aumento al 18%, rispetto al 17,4% dell’esercizio precedente. L’utile netto consolidato si mantiene stabile a €4.463.199, mentre l’utile netto adjusted raggiunge €4.800.000, riflettendo anche l’impatto di costi straordinari legati alla riorganizzazione dell’area automotive. La generazione di cassa operativa resta positiva, contribuendo a sostenere una posizione finanziaria netta pari a €(18.362.817), in leggero aumento rispetto all’anno precedente ma coerente con il livello di investimenti effettuati nel periodo.

TPS Group rafforza il posizionamento nei settori ad alta crescita

L’evoluzione del mix di business conferma il progressivo spostamento del gruppo verso ambiti a maggiore valore aggiunto, in linea con i trend industriali e tecnologici in atto. La crescita nei comparti aerospazio, difesa ed energy rappresenta un elemento chiave nel riequilibrio rispetto alla debolezza dell’automotive, mentre l’espansione verso nuove aree come lo spazio e la produzione di componenti aeronautici rafforza il posizionamento lungo la filiera ingegneristica avanzata . Le prospettive per il 2026 indicano una possibile ripresa della crescita organica, sostenuta dallo sviluppo delle attività di progettazione, dagli sviluppi avionici e dal rafforzamento nell’automazione industriale. In questo contesto, TPS continua a beneficiare di una domanda strutturalmente in aumento per servizi tecnici specializzati, pur in presenza di pressioni sui costi operativi e di uno scenario macro ancora incerto. La proposta di dividendo pari a €0,09 per azione conferma inoltre un approccio orientato alla remunerazione degli azionisti, compatibilmente con il mantenimento di una struttura finanziaria equilibrata e con il sostegno ai piani di crescita futuri.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target €9,80 (upside potential +23%).

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