PALINGEO – Solida Crescita Economico-Finanziaria nel Primo Semestre 2024

Palingeo S.p.A., azienda leader nei settori della geotecnica e della geognostica, ha approvato la relazione semestrale al 30 giugno 2024.

Principali risultati economico-finanziari

• Valore della Produzione: Euro 34,6 milioni, + 27,1% vs Euro 27,3 milioni al 30.06.2023
• Ricavi delle vendite: Euro 33,1 milioni, + 28,7% vs Euro 25,7 milioni al 30.06.2023
• EBITDA: Euro 6,9 milioni, +66,2% vs Euro 4,2 milioni al 30.06.2023
• EBITDA margin: 20,0% vs 15,3% al 30.06.2023
  Risultato netto di periodo: Euro 3,3 milioni, +70,8% vs Euro 1,9 milioni al 30.06.2023
• Indebitamento Finanziario Netto: Euro 5,5 milioni vs Euro 7,8 milioni al 31.12.2023
• Backlog al 30.06.2024 pari a Euro 103 milioni con un incremento rispetto allo stesso
  periodo del 2023 di Euro 20,8 milioni.

Forte Crescita dei Ricavi e della Redditività

Nel primo semestre del 2024, Palingeo ha registrato un significativo incremento dei ricavi, raggiungendo €33,1 milioni, con un aumento del 28,7% rispetto ai €25,7 milioni dello stesso periodo del 2023. Questo risultato è stato favorito da cantieri acquisiti tramite bandi di gara e dall’acquisto di nuovi macchinari, che hanno aumentato la capacità produttiva dell’azienda. Il valore complessivo della produzione ha toccato €33,5 milioni, con un incremento del 28% rispetto al 2023, e i ricavi aggiuntivi, derivanti da locazioni di attrezzature e risarcimenti, sono aumentati del 4%.

L’EBITDA ha raggiunto €6,9 milioni, segnando una crescita del 66,2% rispetto al 2023, con un margine EBITDA che è passato dal 15,3% al 20,01%. Anche l’EBIT, pari a €5 milioni, ha registrato un forte incremento dell’88,2% rispetto al 2023. Il risultato netto di periodo si attesta a €3,3 milioni, in crescita del 70,8%.

L’indebitamento finanziario netto è diminuito, passando da €7,8 milioni al 31 dicembre 2023 a €5,5 milioni al 30 giugno 2024.

Fatti rilevanti nel primo semestre 2024
Nel primo semestre del 2024, Palingeo ha ottenuto il provvedimento di ammissione alle negoziazioni sul mercato Euronext Growth Milan per le proprie azioni ordinarie e i “Warrant PALINGEO 2024-2026”. L’operazione ha raccolto 8,1 milioni di euro grazie all’emissione di 5.197.100 nuove azioni e ha segnato l’inizio delle negoziazioni il 16 febbraio 2024. Tra gennaio e marzo 2024, la società ha ampliato il proprio organico con l’assunzione di quattro figure specializzate, a supporto della strategia di crescita presentata durante l’IPO.

Il 18 marzo 2024, Palingeo ha annunciato un importante investimento in cinque nuovi macchinari tecnologicamente avanzati, per un valore di 3,5 milioni di euro, finalizzato a migliorare la produttività e la sostenibilità delle sue operazioni. Questi macchinari, dotati di tecnologie 4.0 e motori a basse emissioni, hanno potenziato l’efficienza e il rispetto ambientale nei cantieri.

Inoltre, la società ha avviato quattro nuovi cantieri rilevanti. Tra questi, la variante alla S.S. 1 Aurelia e un nuovo collegamento ferroviario tra Bergamo e l’aeroporto Orio al Serio. Altri due progetti includono lavori autostradali per ITINERA S.p.A. Il 21 giugno 2024, Palingeo ha stipulato un contratto del valore di 4,2 milioni di euro per la realizzazione di opere specialistiche di fondazione nell’ambito di un progetto di raccordo autostradale tra l’A4 e la Val Trompia, aumentando il portafoglio ordini a 96,5 milioni di euro.

Evoluzione della gestione e prospettive future
Per la seconda metà del 2024, Palingeo prevede un incremento del volume complessivo dei ricavi, con la conferma e l’espansione dei contratti in essere e un forte impegno nell’acquisizione di nuove commesse. L’azienda continuerà a investire in macchinari e impianti tecnologicamente avanzati per migliorare ulteriormente la produttività e l’efficienza operativa.

Un elemento chiave della strategia di crescita sarà il potenziamento del sistema di controllo di gestione, grazie a un nuovo software implementato a partire da gennaio 2023. Questo strumento migliorerà il monitoraggio e l’ottimizzazione dei costi, rendendo la gestione più efficiente e sostenibile. Palingeo prevede che queste iniziative contribuiranno al consolidamento della propria posizione sul mercato e all’espansione futura, mantenendo un equilibrio tra crescita e sostenibilità operativa.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €12,00 (upside potential +87%).

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